央行历年调息回顾.docxVIP

华婷 0840503205 刘吴莲 0840503208 许燕 0840503211 周 惠 0840503214 秦锋 0840503218 林剑锋 0840503217 韦鑫 0840503222 许德杰 0840503223 央行与利率调控 在货币发行上处于绝对垄断地位的中央银行可以通过对货币供给量和货币价格的影响以及货币政策来影响实际经济，而货币政策工具则是中央银行用来影响和控制货币供给量和货币价格的工具。一般货币政策工具包括：公开市场操作、再贴现业务、准备金、信贷政策、汇率政策，以及各种官方利率。中央银行利用货币政策工具影响实际经济变量达到最终目标的过程称为货币政策传导机制。一般来说，货币政策的传导路径分为：利率路径、信贷路径、财富路径、汇率路径、货币学家路径，可以用图1来表示这些路径。 在这些路径中，央行最为关心的是利率路径，因为通过利率作用于经济体，既具有可控性，又具有可预测性，因此利率政策也是大多数发达国家央行的选择。那么，利率是如何影响实体经济的呢?按照 英格兰银行的观点，至少可以分为以下四步(见图2)。 第一步：基准利率的变动直接影响市场利率(包括货币市场 利率、存贷款利率、抵押贷款利率等等)，以及资产价格(股票、债券)和汇率，同时，基准利率的变动影响了经济主体对于未来经济走势的预期及其对该预期的信心。 第二步：市场利率、资产价格、经济预期和汇率的变化将