证券股票质押式回购交易业务标的证券管理细则.doc

PAGE 1 PAGE 1 ⅩⅩ证券股票质押式回购交易业务标的证券管理细则 总则 为了规范股票质押式回购交易业务标的证券管理，防范业务风险，根据《股票质押式回购交易及登记结算业务办法》、《上海证券交易所股票质押式回购交易会员业务指南》、《深圳证券交易所股票质押式回购交易会员业务指南》以及公司《股票质押式回购交易业务管理办法》的规定，制定本细则。 标的证券的管理包括标的证券范围管理、标的证券质押率管理、标的证券集中度管理以及对标的证券特殊情形的处理。 公司自营作为出资方的项目（以下简称：自营出资项目），公司研究部门负责拟定标的证券选取标准、标的证券及其质押率。信用业务管理部门在研究部门拟定的标的证券名单的质押率的基础上，综合考虑标的证券集中度、购回期限等因素，确定标的证券实际名单及质押率。 公司资产管理计划参与股票质押回购业务（以下简称：资管出资项目），标的券选取标准由公司资产管理业务部门负责拟定。实际质押率应由公司资产管理业务部门综合考虑标的证券集中度、购回期限等因素确定。 公司资产管理业务部门对标的证券采取“一事一议”的原则，不实行名单制管理。 标的证券范围的管理 自营出资项目，标的证券的选取标准，由研究部门拟定，经融资融券业务管理委员会审批通过后生效。资管出资项目，标的证券的选取标准，由资产管理业务部门拟定，经资产管理投资决策委员会审批通过后生效。 自营出资项目，股票质押式回购交易的标的证券应从公司标的证券备选库中选取。 自营出资项目公司对标的证券备选库进行严格的管理，根据证券估值、市场状况等情况，对标的证券进行筛选，确定并定期、动态调整标的证券备选库。 公司选择业绩优良、流动性较好的证券作为标的证券。标的证券从上交所及深交所上市的股票、基金、债券中选择。 标的证券条件 自营出资项目： 标的证券为股票应当符合下列条件： ①沪、深交易所上市交易的流通股或者限售股； ②质押期限覆盖其质押流通限售股解禁期限。 标的证券为基金的，应当符合下列条件： ①上市交易超过五个交易日； ②五个交易日平均资产规模不低于10亿元； ③以封闭式基金作为标的证券的，实际购回日应不晚于封闭式基金的摘牌日。 标的证券为国债，应当符合下列条件： ①发行规模不得少于50亿元； ②实际购回日应不晚于债券兑付日； ③交易所规定的其他条件。 标的证券为除国债外其他债券，应当符合下列条件： ①发行规模不得少于5亿元； ②信用指标不得低于A评级； ③实际购回日应不晚于债券兑付日。 资管出资项目： 沪、深交易所上市交易的流通股或限售股； 沪、深交易所上市交易的基金和债券。 公司不接受以下证券作为标的证券： 自营出资项目： B股股票、暂停上市的 A股股票、进入退市整理期的A股股票、没有完成股改的非流通权股股票、股权激励限售票、中小企业私募债券； 被证券交易所长期停牌的证券； 被证券交易所特别处理的证券； 按法律法规规定禁止公司持有的证券； 公司认定的其它条件。 资管出资项目： B股票、暂停上市的 A股股票、进入退市整理期的A股股票、没有完成股改的非流通权股股票、股权激励限售票、中小企业私募债券。 自营出资项目，标的证券范围的调整分为定期调整和动态调整。 自营出资项目，标的证券范围的定期调整，是指根据标的证券选择标准，定期对标的证券范围进行重新评估，提出调整方案。定期调整原则上每季度一次。 自营出资项目，标的证券的动态调整是指公司通过持续跟踪分析市场及交易的信息，发起对标的证券的调整。 自营出资项目，如发生下列情形之一，公司可以对标的证券进行动态调整： 标的证券价格出现重大异常波动； 标的证券对应的上市公司经营管理状况发生重大变化的； 标的证券对应的上市公司出现合并、收购或重大资产重组的； 标的证券被证券交易所长期停牌的； 标的证券被证券交易所特殊处理的； 合规、风控部门认为标的证券有风险的； 公司认为需要调整的其他情形。 自营出资项目，标的证券范围调整的流程如下： 研究部门提出调整后标的证券名单； 信用业务管理部门在研究部门确定的标的证券名单的基础上，综合考虑标的证券集中度、购回期限等因素，拟定标的证券名单，报请分管领导审批； 公司资产管理业务部门对标的证券采取“一事一议”的原则，不实行名单制管理。 标的证券质押率的管理 自营出资项目，标的证券的质押率计算标准，由研究部门拟定，经融资融券业务管理委员会审批通过后生效。资管出资项目，由资产管理业务部门确定质押率范围及质押率，经资产管理部投资决策委员会审批通过后生效。 自营出资项目由研究部门对初选的标的证券，参考证券品种的基面情况、研究员盈利预测，波动性、近期市场表现、近期交易换手率水平等因素，进行量化打分。最后根据得分确定标的证券的质押率。 自营出资项目标的股票评分方法： 研究部门按照估值比较 、过去2