20200530-克而瑞证券-房地产行业周报：百强房企销售如期复苏，两会维持“房住不炒”基调.pdfVIP

百强房企销售如期复苏，两会维持“房住不炒”基调 ——房地产行业周报（05.24-05.30） 董浩 吴威 周卓君 首席分析师 联系人 联系人 SFC CE Ref ：BOI846 wuwei@ zhouzhuojun@ hao.dong@ 周度数据一览： 投资建议：5月百强房企单月销售今年首次转正且实现两位数增长，1-5月累计销售超去年九成，新房销售如期复苏。考虑到疫情影响愈加式微 ，复工复产持续推进，百强房企后续销售仍具备较大提升空间，料全年销售不悲观。此外，今年两会突出“房住不炒”、“因城施策”的稳定 思路，中长期在经济受疫情影响承压较大的背景下，房地产短期或仍然扮演压舱石角色。目前生产建设已完全恢复，销售也回归正常，预计在 房地产市场平稳健康发展大环境下，具备较强融资优势、投资能力和产品能力的龙头房企，以及财务稳健、发展快速的成长型房企未来有望迎 来估值修复。我们持续推荐行业首选配置组合： 【金地集团】、 【龙湖集团】、 【万科 A】 （财务健康叠加基本面良好，全年销售不悲观）， 同时推荐大湾区旧改资源充沛的： 【龙光地产】、 【中国奥园】、 【时代中国控股】，建议积极关注 【中骏集团控股】。 • 本周40城一手房成交面积同比+9.9%，环比+11.7%，5月累计成交面积同比-13.5%。本周40城一手房成交面积549.8万方，同比+9.9%，环比+11.7%。 2020年至今40城一手房累计成交面积6407.3万方，累计同比-30.5%。其中一线（4城）/二线（16城）/三四线（20城）城市累计同比分别-29.3%/- 25.3%/-40.8%。5月累计至今成交1949.5万方，同比-13.5%。 • 本周19城二手房成交面积同比-3.0%，环比+3.0%，5月累计成交面积同比-10.3%。本周19城二手房成交面积213.4万方，同比-3.0%，环比+3.0%。 2020年至今19城累计成交面积2635.4万方，累计同比-18.7%。其中一线（2城）/二线（8城）/三四线（9城）城市累计同比分别-2.5%/-29.6%/-8.5% 。5月至今累计成交785.0万方，同比-10.3%。 • 本周百城土地成交面积同比-23.3%，环比+53.1%。本周百城土地成交建面2150万方，同比-23.3%，环比+53.1%；本周百城土地供给3136万方，同比- 49.3%%，环比+7.3% ；供销比（供给/成交）为1.5。本周百城平均成交楼面均价4829元/平方米，较上周+7.6%；百城一线/二线/三四线城市成交楼 面均价分别为12716/3945/1830元/平方米。本周百城土地溢价率为13.2%；其中一线/二线/三四线城市土地溢价率分别为14.8%/9.5%/16.6%。 • 本周17城住宅可售面积9007.0万方，同比+15.4%，环比+18.2%。本周17城住宅可售面积合计9007.0万方，同比+15.4%，环比+18.2%；一线（4城）/ 二线（7城）/三四线（6城）城市可售面积分别为2888/3554/2564万方，同比分别+2.3%/+81.3%/+11.2%。 风险提示：样本选取以及样本数据更新时段各异，统计结果和实际数据或存在差异；三四线销量下滑超预期；长效机制超预期。 2020年5月TOP50房企销售情况 2020年1-5月累计 2020年5月单月 2020年1-5月累计 2020年5月单月金 企业简称 累计同比 单月同比 单月环比 企业简称 累计同比 单月同比 单月环比 金额（亿元） 金额（亿元） 金额（亿元） 额（亿元） 碧桂园（权益） 2064 -7% 565