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072025153蔡泽华 中国海运集团并购若干问题研究 072025153蔡泽华 中国海运集团并购若干问题研究 目 录 摘!要 ． ． ． ． ．1 ABSTRACT 。2 前日0 言吾 ．．4‘．． 第一章并购理论综述 一6 1．1并购定义 6 1．2并购动机 6 1．3并购分类 ．7 1．4国内外研究现状 一8 第二章航运业并购的现状和特点 9 2．1航运业并购现状 9 2．2航运业并购特点 。 12 第三章中国海运集团实施并购的必要性 14 3．1经济全球化客观要求航运企业进行并购 14 3．1．1并购将有助于航运企业扩大市场空间 14 3．1．2并购有助于企业多元化，抵御航运周期性波动 ．15 3．1．3并购有助于增强国内航运企业竞争力 ．．15 3．2现代物流发展客观要求航运企业进行并购 16 3．2．1航运企业转型的需要 16 3．2．2承担全球承运人角色的要求 ．17 3．3从博弈论的角度看航运企业并购的必然趋势 ．18 3．3．1寡占的市场结构 一18 3．3．2寡占市场结构中厂商的博弈 ．20 3．4中国海运集团的发展现状及战略 23 3．4．1发展历史 ．23 3．4．2发展现状 24 3．4．3发展战略 ．25 3．5中国海运集团发展面临的机遇和不确定性 25 3．5．1我国和全球宏观层面上的发展机遇 ．．25 3．5．2面临的主要问题 26 3．5．3上海“两个中心”建设带来的机遇和挑战 ．27 =盖二磊忑=二]IY4lll／1197lllllllllllllllllllllllllolllill啊|『 =盖二磊忑=二]IY4lll／1197lllllllllllllllllllllllllolllill啊|『第四 章中国海运集团实施并购的条件及策略 』． I_ 了 ，’I U，6’ 4．1中国海运集团实施并购的有利条件 ．29 4．2中国海运集团实施并购的策略 30 第五章中国海运集团并购操作中的若干问题 33 5．1目标企业选择 。 一 33 5．2目标企业价值评估 ．34 5．3资金支付方式选择 36 5．4并购后企业整合 37 5．4．1航运业并购后整合特点 ．37 5．4．2中国海运集团并购后整合 ．39 第六章中国海运集团实施并购的系统环境 43 6．1我国政府应加大对并购的扶持力度 43 6．2完善并购的法律体系 43 6．3完善并购配套政策 44 6．4加强国内资本市场建设 44 6．5提升和发挥并购中介职能 44 6．6妥善解决并购后的就业问题 45 结束语 ．46 参考文献 48 翌|【谢 50 072025153蔡泽华 中国海运集团并购若干问题研究 072025153蔡泽华 中国海运集团并购若干问题研究 摘 要 随着当代世界经济全球化和现代物流的加速发展，国际海运业加快了集约化进程。从上个世纪九十年代以来，国际海运业掀起了大规模的并购浪潮。航运业关系到 我国国家安全和国民经济命脉。近年来国外航运企业纷纷进入我国航运市场，对我国 航运企业产生了巨大的冲击。 本文通过对目前排名国内第二大的航运企业——中国海运集团并购问题进行研 究，目的是为了更好地促进中国海运集团实施并购策略，增强企业实力，从而能为提 高国内航运企业竞争能力，促进上海国际航运中心建设，维护国民经济命脉抛砖引玉。本文从航运业并购的现状出发，分析了航运业并购产生的必然性，然后结合中国 海运集团的“航运主业做强做大，相关产业协调发展”的发展战略，明确指出中国海 运集团必须实施并购。在此基础上，本文着重分析了中国海运实施并购过程中需要注 意的几个问题：目标企业选择、目标企业价值评估、资金支付方式选择、并购后企业 整合。最后本文研究了中国海运集团实施并购系统环境中政府支持、法律环境、配套 政策、资本市场、中介职能和就业问题的一些不足。 本文的主要贡献在于：一是比较透彻地分析了航运业并购产生的必然性，即经济 全球化的客观要求、现代物流发展的客观要求以及航运厂商博弈的理性选择。二是结 合了航运业和中国海运集团的实际情况，研究了中国海运集团实施并购需要注意的问 题，特别是研究了并购后企业整合中需要注意的人力资源整合、信息系统整合、经营 整合以及文化整合问题，有助于企业减少并购风险，提高并购效果。 关键词：中国海运，并购，全球化、现代物流、整合 072025153蔡泽华 中国海运集团并购若干问题研究 072025153蔡泽华 中国海运集团并购若干问题研究 Abstract With the contemporary development of the economic globalization and modem logistics，international shipping industry has a