谁聘用证券分析师.pptxVIP

Chap 2;主題;誰聘用證券分析師?;60%證券分析人員替共同基金、退休基金、與保險公司工作。這些機構是 Buy side。 30%證券分析人員替證券公司工作，撰寫研究報告，免費提供給機構法人與個別投資人客戶。證券公司是Sell side。 美林證券聘有250位分析師。;證券分析人員為下列機構工作: 1. 證券公司， 2. 大型機構法人(管理基金規模在10億美金以上) ， 3. 小型財務管理顧問公司。;SECURITIES FIRMS AND THEIR ANALYSIS;SECURITIES FIRMS AND THEIR ANALYSIS ;證券公司主要業務: 1.經紀部門 2.承銷部門(投資銀行部門) 3.自營部門(替券商自己的資金操盤);;The Chinese Wall(防火牆) 經紀部門的研究報告應該是獨立的，不可以和同公司的投資銀行(承銷部門)與自營部門有利益衝突(輸送)的情況。 ;防火牆與盲點:;所以，絕大部分的分析師都傾向於建議買股票，很少建議賣股票的! 一項研究指出，在所研究的8000支股票裏，93%的替有投資銀行部門的券商工作的分析師，其評估的股價都比替沒有投資銀行部門的券商工作的分析師評價高。;MAJOR INSTITUTIONAL INVESTORS;MAJOR INSTITUTIONAL INVESTORS;A DYING ART? (證券