大类资产配置方法论系列之七：从风险平价到动态风险预算-20200520-中信证券.pdfVIP

证券 从风险平价到动态风险预算 大类资产配置方法论系列之七 ｜2020.5.20 ▍ ▍ 中信证券研究部 核心观点 从风险平价到风险预算，再到动态风险预算，我们在前期报告的基础上进一步拓 展了风险平价策略，并通过与债务-通胀双周期模型的结合，实现战略性资产配置 方法与战术性资产配置方法的协同。 ▍上半年动荡的市场环境中，风险平价组合依然取得了较好的表现。我们在前期报告 中使用股票、债券、工业品、黄金四类资产构造了风险平价组合。截至5 月18 日， 明明 FICC 首席分析师 年初以来沪深300 的累计收益为-4.24%，而风险平价组合为7.19%。桥水基金在3 S1010517100001 月18 日公布了旗下各产品年初以来的净值表现，其中全天候策略最高亏损14%， 同