第7章练习题教学教案.pptVIP

宽宏大量，是惟一能够 照亮伟大灵魂的光芒。 ;建设期≥1的投资项目决策;;;练练手;固定资产更新改造项目的现金流量的计算（差额现金流量）;例;（1）更新设备比继续使用旧设备增加投资引起的初始现金流量 ＝-更新设备增加的投资额+旧设备变现损失抵税额 ＝-（180000－80000）+（90000-80000）×33％＝-96700（元） ΔNCF0=初始差额净现金流量为= －96700（元） （2）经营期每年折旧的增加额＝(180000-90000)/5=18000（元） （3）经营期每年净利润的增加额 ＝(60000－30000 – 18000)×(1 - 33％)＝8040（元） ΔNCFl～5＝增加的净利润＋增加的折旧＝8040＋18000＝26040（元）;练练手;（1）更新设备比继续使用旧设备增加投资引起的初始现金流量 ＝-更新设备增加的投资额+旧设备变现损失抵税额 ＝-（360000－160000）+（180000-160000）×25％＝-195000（元） ΔNCF0=初始差额净现金流量为＝－195000（元） （2）经营期每年折旧的增加额 ＝（360000-8000）/5-（180000-5000）/5=35400（元） （3）经营期每年净利润的增加额