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金 融 工 程Financial Engineering ;第6章 利率期货;6.0 利率期货的概念;6.1 天数的约定; 美国3种常用的计算惯例： 实际天数/参考期限内的实际天数 30/360 实际天数/360 例： (1) 美国长期国债中，一般采用 “实际天数/参考期限内的实际天数”; (2) 企业债券和政府债券采用“30/360”的计算方式 (3) 美国的货币市场产品采用“实际天数/360”，如短期国债 如果[t1,t2)=365,则按 365/360 计算 (4) 其他国家及不同产品的计算方式也不相同;6.1.2 短期国债的报价 短期国债的报价：采用贴现率方式，该贴现率对应于所得利息作为最终面值的百分比，而不是最初所付价格的百分比。 例： 如果一个有91天期限的短期国债，其报价为8，则表示： 年利息率为面值的8%； “实际天数/360”方式计算利息 91天的利息为100*8%*91/360=2.0222 91天的真正收益率为 2.0222/(100-2.0222)=2.064%;美国短期国债的报价与现金价格的关系为 其中P为报价，Y为现金价格，n为短期债券剩余的天数，上例中， n=91, P=8%, Y=100-2.0222=97.9778, ;6.1.2 长期国债的报价 报价及方式：以美元及美元的1/32为单位报价，所报价格对于面值为100美元的债券，如 报