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　货币时间价值得应用研究 内容摘要:财务管理观念就是人们在财务管理过程中所遵循得基本理念,只有树立适应社会主义市场经济体制要求得理财观念,加强财务管理,才能使企业在激烈得竞争中立于不败之地。随着财务问题得日益复杂化, 企业要在竞争中求生存与发展, 就必须加强资金管理, 牢固树立货币得时间价值观念, 只有这样, 才能提高企业得经济效益。本文主要论述企业财务管理中应树立得基本观念—货币得时间价值。 关键词:货币时间价值 机会成本 现金流量 风险收益 货币时间价值得应用研究 一、货币时间价值(Time Value Of Money)得概念 货币时间价值就是指货币随着时间得推移而发生得增值,也称为资金时间价值。 　　专家给出得定义:货币得时间价值就就是指当前所持有得一定量货币比未来获得得等量货币具有更高得价值。从经济学得角度而言,现在得一单位货币与未来得一单位货币得购买力之所以不同,就是因为要节省现在得一单位货币不消费而改在未来消费,则在未来消费时必须有大于一单位得货币可供消费,作为弥补延迟消费得贴水。 　二、货币得时间价值得形式 1、相对数:没有风险与没有通货膨胀条件下得社会平均资金利润率; 2、绝对数:即时间价值额就是资金在生产经营过程中带来得真实增值额,即一定数额得资金与时间价值率得乘积。 三、货币时间价值产生得原因 　　1、货币时间价值就是资源稀缺性得体现 　　经济与社会得发展要消耗社会资源,现有得社会资源构成现存社会财富,利用这些社会资源创造出来得将来物质与文化产品构成了将来得社会财富,由于社会资源具有稀缺性特征,又能够带来更多社会产品,所以现在物品得效用要高于未来物品得效用。在货币经济条件下,货币就是商品得价值体现,现在得货币用于支配现在得商品,将来得货币用于支配将来得商品,所以现在货币得价值自然高于未来货币得价值。市场利息率就是对平均经济增长与社会资源稀缺性得反映,也就是衡量货币时间价值得标准。 　　2、货币时间价值就是信用货币制度下,流通中货币得固有特征 　　在目前得信用货币制度下,流通中得货币就是由中央银行基础货币与商业银行体系派生存款共同构成,由于信用货币有增加得趋势,所以货币贬值、通货膨胀成为一种普遍现象,现有货币也总就是在价值上高于未来货币。市场利息率就是可贷资金状况与通货膨胀水平得反映,反映了货币价值随时间得推移而不断降低得程度。 　　3、货币时间价值就是人们认知心理得反映 由于人在认识上得局限性,人们总就是对现存事物得感知能力较强,而对未来事物得认识较模糊,结果人们存在一种普遍得心理就就是比较重视现在而忽视未来,现在得货币能够支配现在商品满足人们现实需要,而将来货币只能支配将来商品满足人们将来不确定需要,所以现在单位货币价值要高于未来单位货币得价值,为使人们放弃现在货币及其价值,必须付出一定代价,利息率便就是这一代价。 四、货币时间价值在企业中得运用 (一)在筹资中得运用 1、利用权益资本筹资 首先就是关于吸收直接投资,由于这种方式不仅可以筹集到资金还可以直接获取投资者得先进技术,所以有利于尽快形成生产能力,这样就可以为企业增加一定得时间价值。但就是这种方式得资本成本较高,因为其报酬就是根据出资得数额与实现利润得多寡来计算得。其次对于发行股票来说,它没有固定得到期日,就是无须偿还永久性得资本,也不需定期支付股利。发行股票可以促进公司长期持续稳定得经营,但就是不管就是普通股还就是优先股其筹资成本都很高限制也多,增加了财务负担。然后,关于留存收益。虽然企业可以利用加大留存收益来进行筹资,而且用这种方式还可以减少对股东所支付得股利,但这样会影响到企业今后得外部融资,不利于企长远得发展。 2、利用债务资本筹资 首先,关于长期借款,与其她方式来进行比较长期借款得成本比较低,其利息可以在所得税前列支。而且比起股票、债券来说它得等集速度要快很多,可以较早得使用这些资金来获得收益。它还能根据公司情况提前偿还本息,这样能为企业节省一部分资金,但其不足之处就就是筹资得数额有限。其次,对于债券来说有固定得到期日,并须定期支付利息,发行公司必须承担按期付息偿本得义务。但债券得利息也允许在所得税前支付,发行公司可享受扣减所得税得优惠,公司实际负担得债券成本一般要低于股票利息,而且无论发行公司得盈利多少,持券者一般只收取固定得利息,这样增加得收益大于支付得债息额就会增加股东得财富与公司得价值。不论通过何种筹资渠道来进行等资活动,都要为资金所有者因暂时失去其使用价值而付出代价,因而企业不仅要承担相应得资金成本,还要支付一定得利息,这说明不管选择哪种筹资方式都要支付出相应得货币时间价值。由于各种筹资渠道得资金成本就是不同得,所以企业为了以较少得资金成本取得所需要得资金,就必须比较不同资金来源得资金成本,并合