《财务管理》精讲.pdfVIP

第二章 筹资决策 第一节 筹资管理概述 一、 筹资的目的与要求 企业筹集资金是指企业根据其生产经营、 对外投资及调整资本结构的需要， 通过筹资渠 道和资本市场， 并运用筹资方式， 经济有效地筹集企业所需资金的财务活动， 它是企业财务 管理工作的起点， 是企业财务管理的最主要内容之一。 在市场经济下， 企业拥有自主筹资的 权利。对于企业，筹集资金有重大意义，且要遵循一定的原则。 筹资的目的：满足企业设立的需要；满足生产经营的需要；满足资金结构调整的需要。 筹资的要求：筹资与投资相结合；认真选择投资渠道和方式；适当安排自有资金比例， 正确运用负债经营；优化投资环境。 二、 筹资的渠道与方式 筹资渠道： 指企业筹措资金来源的方向与通道， 体现着资金的来源与流量。 现阶段主要 有；国家财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他企业和单位资金；职工和民 间资金；企业自留资金；外伤资金。 筹资方式： 指企业筹措资金所采用的具体形式。 目前主要有： 吸收直接投资； 发行股票； 银行借款；商业信用；发行债券和金融租赁等。 留存收益 内部筹资 权益性资本 资本 股票 证券化筹资 债券 债务资本 外部筹资 中长期借款和租赁 三、 筹资的种类 1. 自有资金和负债资金 2. 长期资金与短期资金 3. 直接筹资与间接筹资 第二节 资金需要量的预测 一、 定性预测法 二、 定量预测法 1. 销售百分比法（资产负债表法） 2. 回归分析法 第三节 自有资金的筹集 自有资金是指投入企业的资本金及经营中所形成的积累， 它反映所有者的权益， 又称主 权资本或权益资本，其筹资方式，又称股权性筹资。 一、 吸收直接投资 1. 吸收直接投资的形式 2. 吸收直接投资的程序 3. 吸收直接投资的优缺点 二、 发行普通股 股票是股份公司为筹措自有资金而发行的优价证券， 是投资人投资入股以及取得股利的 凭证，它代表了股东对股份公司的所有权。股份公司可以根据不同的需要发行不同的股票， 在发行普通股股票的过程中，公司主要考虑的内容包括：发行目的、发行条件、发行程序、 发行价格、筹资成本等。 1. 股票的分类 2. 股票发行的目的： 设立新的公司、扩大经营规模、其他目的：如发行股票股利、国有企业改组设立 等。 3. 股票发行的条件 4. 股票发行的程序 ⑴ 申请； ⑵ 审批； ⑶ 复审； ⑷ 上市发行 5. 发行价格的确定： 面值、时价、中间价。确定发行价格时应考虑以下主要因素：市盈率、每股净值、 公司的市场地位、证券市场的供求关系及股价水平、国家有关政策规定 6. 股票上市对公司的影响 有利影响： ⑴ 通过股票上市，改善财务状况，增强融资能力 ⑵ 通过股票上市，评价公司价值 ⑶ 通过股票上市，提高企业知名度，扩大企业市场占有份额 ⑷ 通过股票上市，防止股份过于集中，同时还可以利用股票收购其他公司 ⑸ 利用股票股权和期权可有效鼓励员工，尤其是企业关键人员 不利影响： ⑴ 容易泄露商业机密，使公司失去隐私权 ⑵ 公开上市需要很高的费用 7. 普通股