FOF专题研究系列分析报告之二十：高壁垒基金，主流基金，护城河.pdfVIP

2020 年 6 月 12 日 金融工程 高壁垒基金：在主流基金中不断加深自己的护城河 ——FOF 专题研究系列之二十 金融工程深度 何为壁垒？商业中都存在门槛与壁垒的说法，门槛即为进入这个领域 的最低要求，壁垒即为在这个领域中已经取得成功的人所建立的城墙。因 此高壁垒基金，即为在同类策略的基金中拥有独特优势的基金。 ◆引入新的基金分类指标：基金收益的收益独特性与投资策略的热度 借助层次聚类的思想，构造收益独特性与策略热度指标：若基金所属 的子组数越少，表明该基金与其他基金的相关性越低，收益越独特，反之 越大众；若该基金所属类别的基金数量越多，表明该基金被聚类在基金数 量更多的类别，则说明采用的策略更主流，反之更另类。 ◆投资收益越独特的基金，越具有选基的必要性。 收益越独特的基金之间表现分化严重，第一主成分信息较低，需剔除 独特性较强但业绩较差的基金，留下独特性较强且业绩较好的基金。 相关研报 《“固收+”产品正当时，打新