白云机场-投资价值分析报告：扰动退场，重归增长.pdfVIP

扰动退场，重归增长 白云机场（600004）投资价值分析报告 ｜2020.6.14 中信证券研究部 核心观点 根据 6 月4 日民航局最新国际航班政策表态，“五个一”的严调控周期将过，未来将 稳妥有序恢复部分国际客运航班。机场基本面转向右侧的信号明确。5 月21 日，我们 发布 《交通运输行业机场行业深度报告-拥抱机场黄金时代的下一个五年》，强调未来 5 年是机场投资的黄金五年，白云机场是我们重点推荐标的之一。 的冲击料为公司 提供了良好的布局机遇，随着扰动退场，预计公司将重回增长。首次覆盖，给予“增持” 评级 ▍双航站楼+三跑道，并列三大国际中转枢纽。白云机场与北京首都、上海浦东并列为国内 三大航空枢纽；所处珠三角地区，与香港、深圳、珠海