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MBA/EMBA《公司治理学》 案 例 教 材新学科“公司治理学”的确立不仅需要填补在公司治理理论和公司治理实务方面的不足,也迫切需要建立起不同层次的教材体系,以满足人才培养等方面的需要。李维安教师主持编写的研究生教材《公司治理教程》在国家教育部的推荐下得到广泛使用 【案例1】 三井财阀源远流长的基石:分家不分业 【案例2】 可口可乐的真实故事 【案例3】 东北高速资金蒸发——股东结构的缺陷 【案例4】 江苏阳光被攫取途径——金字塔股权结构 【案例5】 新任董事长的问题 【案例6】 公司安然:神话的破灭 【案例7】 郑百文:独立董事在做什么? 【案例8】 科龙电器:独董集体辞职 【案例9】 GE公司选拔CEO接班人 【案例10】 TCL:董事会的洋务运动 【案例11】 大午集团:放大了权限的监事会 【案例12】 三九集团的监事会缘何失效:赵新先获刑留下的问号 【案例13】 德国西门子公司的监事会运作 【案例14】 万科首期限制性股票激励计划的设计 【案例15】 储时健与“59岁现象”引起的余波 【案例16】 东风:尊重投资者 回报投资者 【案例17】 青岛啤酒百年老店的IR管理 【案例18】 新浪反击盛大:毒丸战略案例 【案例19】 丽珠股份控制权争夺:代理权征集案例 【案例20】 万科的公司治理溢价:好的公司治理带来的投资收益 【案例1-1】三井财阀源远流长的基石:分家不分业 (1三井财阀的创业及形成 三井的创业可以追溯到日本元和年间(1615-1623,当时越后的地方官三井高安之子三井高俊,在伊势松坂地方开设当铺,并兼营酒以及酱类商品,标志着三井家族作为商人起家的初步。1622年三井财阀、三井集团的始祖三井八郎兵卫高利在伊势松坂诞生了。高利十四岁时就开始在父亲的安排下,来打理江户的店铺,并于1673年与曾经在后次的店帮忙的长子高平、次子高富、三子高治一起在江户本町一丁目开设了“越后屋吴服(和服店”,同时在京都开设了吴服的采购店。之后由于采取了被称为“越后屋商法”的独特的销售、贩卖与采购技巧,到1683年,不仅营业额在十年间增长了五倍之多,而且开设了分店和扩大了采购店的规模。后来将吴服总店转移到了骏河町,并开设了 “三井银两兑换店”。1686年鉴于江户汇兑店的顺利运行,高利从松坂移居到了京都,并开设了京都汇兑店,用来作为管理江户汇兑店和吴服店资金的本部。不过,此时的汇兑业务只是作为吴服业务的辅助机构。 三井家族在高利的带领下,事业上获得了长足的发展,到1688年已经在江户、京都、大阪以及松坂等地拥有了11家店铺,成为名副其实的横跨三都的富商。此后在三井高平、三井高公等历代开明的总领家领导下,经过组织的不断创新,规模与业务领域逐渐扩大,20世纪初发展成为日本最大的财阀组织。 (2高利遗言与分家不分业:代际传承中的所有权控制 1693年,72岁高龄的高利出现了衰老的征兆,卧病在床的他自知将不久于人世,如何实现事业和家产的永续,成为病榻上的他最为惦念的事情。于是,高利召集了子女们协议遗产继承问题,并作成了遗书。在遗书中,高利将涉及总额七万二千余两的遗产总额扣除给妻子的部分(银100贯目,其中包括了嫁做人妇的女儿的份额约七万两的总有资产分成70份,分别让给七个儿子、长女夫妻以及已被送做养子的五子及其女儿十人持有,各个子女持有的份额见表2-2-2-3。在诸子女当中,长子高平所持有的份额最多,达到41.4%,远远多于高富、高治和高伴,三人所持有部分之和也仅超过高平0.8%。在高利遗书作成的同时, 作为继承人的兄弟八人就向长子高平递交了一份家庭协议书,阐明“虽然父亲高利就事业资本的分配留有遗言,但是,在兄弟们活着期间内,财产将永远不分割地运用。兄弟当中,如对事业资产有所要求时,则根据高平的判断来予以处置。我们虽然成为江户、京都、大阪、伊势等地的吴服店、汇兑店以及其它店的房屋及地产和事业资产的代理人,但这绝不意味着是名义人的房屋及地产和事业资产”(安岗重明,1982。这份遗言和家庭协议书作成后的三个月(1694年5月6日,高利去世了,并且,在遗言和家庭协议书的双重作用下,三井家族的事业在第二代的接班人手中,作为“共同的事业”来加以运营,实现了代际传承中的分家不分业。可见,从代际传承的伊始,高瞻远瞩的高利就构筑了一个在长子高平领导下的,由兄弟协助来维持事业的体制。 表1.1 高利遗产的分配状况(1694年 亲属关系名字 持有份额 比率(% 长子 八郎兵卫 高平 29.0 41.4 次子 八郎右卫门 高富 13.0 18.6 三子 三郎助 高治 9.0 12.9 四子 次郎右卫门高清 高伴 7.5 10.7 六子 源右卫门利昌 高好 4.5 6.4 长女夫妻 则右卫门 弘孝·みね 2.0 2.9 九子 勘右卫门 高久 1.5 2.1 十子 九郎