汽车行业MEB市场前景及投资研究报告：大众革新_供应链成长.pdfVIP

证券研究报告 行业报告 | 行业投资策略 2020年06月21 日 汽车 MEB ：大众革新之路供应链成长契机 行业评级：强于大市（维持评级） 上次评级：强于大市 1 投资摘要 观点： • 欧洲有望成为全球下一快速成长的电动车市场。2015至2019年，全球新能源销量实现了4年4倍成长。这一阶 段中国贡献了58%增量。碳排放法规、税收、补贴的综合政策拳，使得欧洲市场从19年下半年开启高增长，20 年欧洲新能源渗透率持续提升。特斯拉与德系（大众、ABB等）代表电动车高端化发展方向，未来份额有加速 扩张趋势；与之对应的是日产、三菱等日系老牌新能源车势力的弱化和众泰、知豆等低端新能源车份额的清退。 • 大众电动化势在必行，目标2025年成为电动智联领先集团。大众2025新能源车销量规划300万辆，渗