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（财务知识）融资融券问题 解答 融资融券问题解答（深交所） 什么是融资融券业务中的强制平仓？ 答：强制平仓是指投资者进行融资融券前，要向证券X 公司交纳壹定的保证金，保证金能够是现金、标 的证券以及交易所认可的其他证券充抵，如果投资不利发生亏损的程度达到壹定比例，快要亏空到证券X 公 司借出的资本，而投资者又未能按期补足抵押物或者偿仍债务，证券X 公司会对投资者账户里的部分或全部 证券强行平仓，不足部分仍能够向客户追索。 参和融资融券的投资者以什么方式获利？ 答：投资者如果见好股票市场今后的走势，想在低位买进高位卖出获取资本利得，则通过融资买入能够 买入更多的证券，因此可能获得更大的收益；如果投资者见空后市，觉得股票可能会跌，则能够通过融券在 高位卖出股票又在低位买回获取差价，这就是融资融券运作的基本原理。在此特别要提醒的是：利用融资融 券交易，壹旦行情和预期相反，不仅会造成放大的损失而且会因为低于证券 X 公司要求的维持担保比例而被 证券 X 公司警告补仓，甚至强制平仓。融资融券虽然能够放大收益但同时也会放大风险，因此需要我们每个 投资者谨慎使用好这把投资“双刃剑”。 参和融资融券需要准备哪些材料？ 答：投资者在参和资格的评估和融资融券开户等业务过程中需要准备以下材料： （1）个人有效身份证件； （2）收入证明、资产凭证和完税证明等有具法律效力的文件； （3）试点证券X 公司所要求的其他材料； （4）在通过参和资格的审核后，投资者仍需要和证券X 公司签署风险揭示书和融资融券合同，开设信 用证券账户和信用资金账户。 参和融资融券交易需要具备什么资格？ 答：投资者参和融资融券交易前，证券 X 公司应当了解该投资者的身份、财产和收入状况、证券投资经 验和风险偏好等内容。参和融资融券交易的投资者必须在试点证券 X 公司从事证券交易超过壹定期限、金融 资产达到壹定数额，具备壹定的证券投资经验和相应风险承担能力，了解熟悉相关业务规则、没有重大违约 等。对于不满足证券 X 公司征信要求、在该 X 公司从事证券交易不足壹定年限、交易结算资金未纳入第三方 存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力或者有重大违约记录的投资者，以及证券 X 公司的股东、关联 人，证券 X 公司不得向其融资、融券。 融资融券是怎样的壹种交易？其对市场和个人的影响是怎样的？ 答：融资融券是海外证券市场壹项普遍实施的成熟交易制度，是证券 X 公司向客户出借资金供其买入证 券或者出借证券供其卖出的业务，前者属于保证金杠杆交易的模式，后者属于卖空机制，当投资者预期市场 下跌时，能够通过融券卖出来实现自己的预期。合格的投资者通过融资融券业务能够进行多种投资选择，能 够提高资金使用效率。 从理论上说，融资融券交易能够起到完善证券市场运行机制、提高市场效率的积极作用，完善了市场的 定价机制，推广融资融券业务能够对中国股市健康持续发展起到有效推动作用。融资融券交易引入了资金杠 杆率，放大了市场波动带来的盈亏，既提高了投资效率，也提高了是市场波动的风险，因此，融资融券的风 险是壹个不容忽视的问题，投资者必须量力而行，根据自己的投资水平、风险承受能力等，在杠杆率和安全 性之间寻找平衡。 对单只证券用于融资融券交易的规模有限制吗？ 答：为了防范市场过度波动风险，《融资融券交易试点实施细则》对单只证券的融资融券规模进行了以下限制： （1）单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的25%时，交易所能够在次壹交易日暂停其融资买入； 当其融资余额降低至20%以下时，交易所能够在次壹交易日恢复其融资买入； （2）单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流通量的25%时，交易所能够在次壹交易日暂停其融券卖出； 当其融券余量降低至20%以下时，交易所能够在次壹交易日恢复其融券卖出。 可用于融资融券保证金证券的选取范围是怎样的？ 答：试点初期，交易所将按照“从严到宽、从少到多、逐步扩大”的原则，从符合条件的证券范围内， 审核、选取且确定可作为标的证券的名单，且向市场公布。 同时，证券X 公司也能够根据自身业务运营情况、市场状况以及客户资信等因素，自行确定标的证券名 单，但其自行确定的标的证券名单不得超出交易所公布的标的证券范围。 因此，投资