OECD 领先指标 全球经济增长放慢变得更加全方位.docVIP

OECD 领先指标: 全球经济增长放慢变得更加全方位 2007年12月份的一组OECD领先指标最近由该组织公布。数据表明工业生产的展望在发达国家变得进一步恶化。此外，中国的领先指标同样明显地恶化 (继10月和11月份的数据严重地向下修正后)。 图：OECD 工业生产展望进一步走弱 虽然工业生产增长在OECD地区的2008年上半年进一步恶化可能并不意外，但是中国领先指标的下降是出乎意料的。六个月的增长率在中国的领先指标中已经从11月份的12。9%月比下降1.6个百分点至11.3% (从15.9%向下修正)。10月份的数据同样从15.9% 向下修正至14.9%。 图：OECD的中国领先指标剧烈下降 下面的表格和图表中显示了OECD加上六个非OECD国家领先指标过去三个月里以全球总体经济为基础下的下降。在中国的领先指标系列向下修正前，它看来只是对发达国家增长展望趋向于下降。 表：OECD 领先指标 (六个月增长率) 12月份，OECD 加上六个非OECD国家的领先指标进一步下降0.6%至2.6%, 远低于2007年6月份的5.9%。如下面的图表所显示的，六个月OECD的增长率加上六个非OECD国家领先指标的六个月增长率通常是一个全球工业生产强有力的远期预测指标。看来世界工业生产增长2007年12月和2008年1月已经放慢。 图：OECD 世界指标现在暗示工业生产增长2008年中将达年比增长2.6% 美国的OECD 领先指标12月份月比下降1.0个百分点至-2.3%。同时美国的领先指标表明了工业生产在美国未来的六个月里将显著恶化。 图：美国OECD 领先指标表明了增长在2008年上半年将慢得多 欧洲工业生产增长的展望和基本金属需求预期进一步恶化,虽然采购经理人指数一月份远高于50。这意味着欧洲制造业活动可能在今后的六个月里以稳定的节奏增长。欧洲工业生产增长2007年保持在年比约3%左右；然而，最新的OECD领先指标数据和采购经理人指数表明2008年上半年会出现一些温和的，约-1 至1% 的年比增长。 图：欧洲OECD 领先指标再度下降，但是采购经理人指数回升 我们注意到，日本OECD 领先指标已经强劲上升，现在得到和日本采购经理人指数对工业生产展望同样的指标。10月份和11月份的日本数据向上修正,加上12月份 2.3百分点的上升，已经使六个月的日本领先指标增长率回到了-0.7%。它显示出2007年第三季度中的剧烈下降，继建筑标准法修改之后. 改善规则所采取的步骤导致了房屋开工率在第四季度显著的反弹.” 图：日本指数和工业生产增长–采购经理人指数和OECD领先指标同时反弹