金融分工与监管理论分析与实证研究.docVIP

金融分工与监管：理论分析与实证研究 中国人民银行金融研究所博士后 秦国楼 摘要：我国当前的金融体制通常被概括为“分业经营、分业管理（监管）”，但实际上，分业经营或者联合经营、分业监管或者统一监管是两个相关但并不存在逻辑上的因果关系的命题。金融分工是有关金融机构业务范围的管制问题，其核心是分业经营与联合经营的抉择；与金融分工相联系的金融监管是有关金融监管机构组织结构问题，其核心是分业监管与集中监管的抉择。金融分工状况会对金融监管机构的组织安排有很大影响，但分业经营与分业监管、联合经营与统一监管之间不存在一一对应关系，尽管二者间有密切的联系。在金融分工问题上一直存在激烈的理论争论，这些争论主要涉及系统风险、利益冲突、金融业的垄断、竞争与效率以及范围经济与规模经济等。在金融监管机构的组织安排上，尽管也有理论上的分歧，但更需要决策者的权衡。本报告分成两大部分。第一部分研究分业经营与联合经营的金融分工问题，第二部分研究金融监管机构的组织结构问题。 第一部分:分业经营与联合经营 尽管我国在1995年就已开始正式实行金融分业经营体制，但关于分业经营与联合经营的争论并未因此平息，并且随着1999年美国分业经营体制的终结和中国2001年底的加入WTO而更为激烈。这一部分分析分业经营与联合经营体制的孰优孰劣，并就中国的实际进行讨论。我们从五个方面展开。第一节是关于分业经营与联合经营的基本界定，第二节