长城房地产行业二季度投资策略——整装待发.pdfVIP

整装待发 ——2013年二季度房地产行业投资策略 长城证券研究所 房地产行业研究小组 苏绪盛： 021 执业证书编号 ： S1070512100002 梁 昕： 0755 从业证书编号： S1070112070057 核心观点  房地产行业投资评级：维持“推荐”评级  收益大于风险：  估值低：估值回落至8X 左右，靠近箱体底部。  稳定增长：预计重点地产公司13年销售的平均增速为30%。  业绩锁定率强：12年预收账款水平已足够锁定13年80% 以上业绩。  政策消化推动估值修复：  政策面（PE ）：目前股价已较充分反映政策预期，地方细则符合预期是大概率事 件；二