（目标管理）企业财务管理目标的产权经济学分析.pdfVIP

（目标管理）企业财务管理 目标的产权经济学分析 企业财务管理目标的产权经济学分析 企业财务管理的目标是由企业产权制度安排决定的。离开企业的产权 制度安排来讨论企业的财务管理目标是难以取得科学壹致的结论的。 笔者认为，企业财务管理的目标是企业利润最大化。本文将从企业产 权制度安排这壹视角出发对其进行探讨。 壹、企业利润最大化目标是企业产权制度安排的必然要求 企业形成后，企业有了所有权，企业成为和其所有者相对独立的法人， 成为自主理财的理财主体。企业的利益关系人除所有者外，仍有经理 人员、债权人、员工、客户、供应商、社区和政府等。企业利益关系 人的多元化和企业财务关系的复杂性，似乎使我们得出如下结论：把 利润最大化作为企业财务管理的目标不足以反映企业财务关系的全 貌，需要重新界定企业的理财目标。但笔者认为，企业财务管理的目 标应该是企业利润最大化，这是企业产权制度安排的必然要求。 要理解这壹问题首先要弄清企业所有权的实质。新制度经济学派认为： 企业所有权指的是企业的剩余索取权和剩余控制权。剩余索取权是相 对于合同索取权而言的，它是指对企业收入于扣除所有固定的合同支 付（如原材料成本、固定工资、利息等）后的余额（利润）的要求权。 企业的剩余索取者也即是企业的风险承担者，因为剩余是不确定的， 没有保证的，于