IPO上市流程及要点课件.pptVIP

企业 IPO 上市 流程及要点 -2- 目 录 一、 2017 年以来 A 股上市发行政策环境 二、主板、中小板及创业板 IPO 发行基本条件及流程 三、 IPO 过程中证监会发审委关注点 四、 IPO 过程中各主体机构的作用 五、 IPO 优劣势比较 2 -3- 2017 年以来 A 股上市发行政策环境 3 -4- 刘士余监管会议讲话阐述 8 大要点：强调提升 IPO 数量！ ? 中国证监会主席刘士余在 2 月 10 日召开的全国证券期货工作监管会议上发表 讲话，讲话涵盖 8 大要点： ? 注册制和行政核准制不对立； ? 股指稳定和融资力度不能对立； ? 交易所不能沾沾自喜要把风险放在第一位； ? 通过上市企业观念带动和模式变化促进贫困地区发展； ? 中概股在美国一样是服务国家战略； ? 好政策也被黑哨吹歪了； ? 惊涛骇浪的资本市场一定是弱肉强食者在操纵； ? 2017 年资本市场生态环境要进一步改善 ? 关于股指稳定和融资力度不能对立，刘士余称 “ 股指稳定和融资力度不能对立， 没有 IPO 数量的提升，资本市场一些丑恶现象难以从根本上解决，数量上了，壳 的价格不就下来了吗，还炒壳吗？ 2017 年，资本市场服务国家战略的力度要提升， 要进。 ” 强调 IPO 数量提升的作用和重要性，暗示 2017 年加快 IPO 仍是证监会工作 重点。 2017 年以来 A 股上市发行政策环境 —— 监管意向：提升 IPO 数量 4 -5- ? 2014-2016 年， A 股 IPO 发行数由 122 家、 218 家、 248 家，年发行量快速增 长，其中主板发行量 44 家、 87 家、 115 家，发行速度提升明显，中小板、创业板 发行速度也稳步提升； 进入 2017 年，截止 12 月 6 日完成 397 家 IPO （按发行日计 算），发行速度超过以往。 2017 年以来 A 股上市发行政策环境 —— 2018 年有望 IPO“ 即报即审” 341 274 149 124 220 248 397 25 37 25 43 89 115 196 200 113 52 31 45 47 72 116 124 72 50 86 86 129 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 2010 年 2011 年 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 合计 主板 中小板 创业板 ? 目前 A 股市场企稳，市场具备 IPO 提速基础， 2017 年全年预计发行 500 家企 业，截止 11 月 30 日末过会企业中正常待审企业 424 家， 2017 年将基本消化完所有 IPO 排队企业；乐观估计， 2018 年 IPO 将进入“即报即审”节奏。 历年 A 股 IPO 发行情况统计 5 -6- 2017 年以来 A 股上市发行政策环境 —— IPO 排队情况 发行监管部首次公开发行股票正常审核状态企业基本信息情况表 （截至 2017 年 11 月 30 日） 已受理 已反馈 预先披露更新 已提交发审会讨论 暂缓表决 已通过发审会 合计 上交所公司 33 135 24 5 10 207 深交所中小板公司 13 38 8 1 7 67 深交所创业板公司 35 105 24 3 9 176 合计 81 278 56 9 26 450 数据来源：中国证监会 ? 截止 2017 年 11 月 30 日， A 股 IPO 在会审核项目合计 450 家，其中已经通过发审会尚未发行 26 家，已经受理处于正常审核状态的 424 家，暂缓表决 9 家。 ? 截至 2017 年 11 月 30 日，中国证监会审核 466 家公司 IPO 申报，通过 362 家，通过率 77.68% ； 2016 年中国证监会审核 275 家，通过 247 家，通过率 89.82% ； ? 根据 2017 年已审核情况来看， 1 月份 49 家， 2 月份 18 家， 3 月份 52 家， 4 月份 50 家， 5 月份 64 家， 6 月份 42 家， 7 月份 54 家， 8 月份 23 家， 9 月份 53 家， 10 月份 25 家， 11 月份 36 家， 按目前审核速度计算，今年审核将在 500 家左右，目前在审企业将在明年同期左右都要进 行审核。 6 -7- 2016 年至今 IPO 过会情况 2016 年至 2017 年 11 月末，中国证监会 IPO 审核委员会共审核 741 家公司， 609 家公司通过审核，通过率为 82.18% ，未通过 93 家，占比为 12.56% ，暂缓表决和 取消审核共计 39 家，占比为 5.26% 。 数据来源：中国证监会公告， WIND 资