风 险 管 理教学提纲.pptVIP

风险的4种典型定义 结果可变说 预期偏离说 损失可能说 心理感受说 风险：由于环境的不确定性，客体的复杂性，主体的能力与实力的有限性，而导致某一事项或活动偏离预期目标的可能性。 客体：活动对象（项目、任务） 主体：活动承担者（企业、个人） 内部环境 外部环境 5％－10％ 考试 围城 狗炸坦克 黄麻 三、不确定性、信息与风险： 客观不确定性：事项或活动的各种因素及结果的不可准确预知性 主观不确定性: 决策者的主观原因，对已存在信息了解的不完全性、不准确性和推理偏误性 PK牌 洗衣粉 Uncertainty, information and Risk A公司 居民缺鞋 不需要鞋 B公司 例 中国彩电市场 人均收入400USD 荷兰厂家：不可能普及 决策：不进入 日本厂家：公费医疗 低房租 高增长 决策：进入 信息不足 推断失误 不确定性 uncertainty 风险 信息成本 不确定性减少 决策成功率增加 收益提高 Gleick: The butterfly is in Peking, the storm is in New York Lewin: The butterfly is in the Amazon, the storm is in Chicago Stewart: The butterfly could be anywhere, the tornado is on the Indonesian coast The butterfly effect 蝴蝶效应 不确定性、蝴蝶效应与混沌 初始条件(initial conditions)的十分微小的变化经过不断放大，对其未来状态会造成极其巨大的差别。 民谣：丢失一个钉子，坏了一只蹄铁；坏了一只蹄铁，折了一匹战马；折了一匹战马，伤了一位骑士；伤了一位骑士，输了一场战斗；输了一场战斗，亡了一个帝国。 信息(information) 信息是一种能使不确定性减少的知识 信息是关于系统的状态以及系统的运动的一种表征 信息与知识(knowledge)有何区别？ 信息不对称(Asymmetric Information)：有效信息在不同人或组织之间分配的不均衡性 信息不对称存在的场合：投保人与保险公司 企业与消费者鳜鱼 股东与经理 委托人与代理人 技术转让方与受让方 竞争者之间 非对称信息与不完全信息 公共信息与私有信息(private information) 不完全信息(incomplete information) 不对称信息：契约前导致逆向选择 契约后导致隐蔽行为与道德风险 逆向选择(Adverse Section)：由于信息不对称导致某种选择机制选择出来的结果对选择者不利。又称为不利选择。 例 （阿克洛夫）二手车市场（柠檬市场lemon Market）柠檬驱逐橘子 例 假冒伪劣商品竹香米 真竹香米 假竹香米 成本 5元/500克 1元/ 500克 初始售价 6 6（正常1.2） 初始份额 80％ 20％ 消费者愿意出价6×80%+1.2×20%=5.04 均衡价 5.04 5.04 份额 50 50 消费者愿意出价6×50%+1.2×50%=3.6 份额 0 100 道德风险（Moral Hazard 败德行为）：在双方订立契约(contract)的情况下，由于信息的不完全性，契约不可能对所有未来可能发生的情况进行详细规定，再加上信息的不对称，使得契约的一方产生损害另一方利益的行为。 例 保险人与投保人 全面可能要求契约/完全契约 不完全契约 治理机制(governin