《国际金融学》第二阶段导学重点.doc

《国际金融学》第二阶段导学重点 国际金融学第二阶段学习包括五个章节： 第六讲：国际金融市场； 第七讲：汇率决定； 第八讲：国际收支的均衡与调节； 第九讲：开放条件下的经济政策； 第十讲：国际货币体系。 这一阶段的具体学习重点如下： 第六讲 国际金融市场 一、导学大纲 1.国际金融市场概述 （1）国际金融市场的概念 （2）国际金融市场的发展 2.国际金融市场的构成 3.欧洲货币市场 二、导学重点、难点讲解 1.国际金融市场 在国际领域中，国际金融市场显得十分重要，商品与劳务的国际性转移，资本的国际性转移、黄金输出入、外汇的买卖到国际货币体系运转等各方面的国际经济交往都离不开国际金融市场，国际金融市场上新的融资手段、投资机会和投资方式层出不穷，金融活动也凌驾于传统实质经济活动之上，成为推动世界经济发展的主导因素。 （1）狭义概念：国际间长短期资金借贷的场所。 （2）广义概念：指从事各种国际金融业务活动的场所。此种活动包括居民与非居民之间或非居民与非居民之间，一般指的概念是指广义概念。 2.国际金融市场的划分 国际金融市场可以按照不同的分类方法来划分。 （1）按性质不同划分 　　传统国际金融市场：从事市场所在国货币的国际信贷和国际债券业务，交易主要发生在市场所在国的居民与非居民之间，并受市场所在国政府的金融法律法规管辖。 　　离岸金融市场：其交易涉及所有可自由兑换的货币，大部分交易是在市场所在国的非居民之间进行的，业务活动也不受任何国家金融体系规章制度的管辖。 （2）按资金融通期限的长短划分 　　国际货币市场：指资金借贷期在1年以内（含1年）的交易市场，或称短期资金市场。 　　国际资本市场：指资金借贷期在1年以上的中长期信贷或证券发行，或称长期资金市场。 （3）按经营业务的种类划分 　　国际资金市场：是狭义上的国际金融市场，即国际间的资金借贷市场，按照借贷期限长短由可划分为短期信贷市场和长期信贷市场。 　　国际外汇市场：由各类外汇提供者和需求者组成的，进行外汇买卖，外汇资金调拨，外汇资金清算等活动的场所。主要业务包括外汇的即期交易，远期交易，期货交易和期权交易。伦敦是世界最大的外汇交易中心，世界上比较重要的外汇交易市场还包括纽约、苏黎世、法兰克福、东京和新加坡。 　　证券市场：是股票，公司债券，和政府债券等有价证券发行和交易的市场，长期资本投资人和需求者之间的有效中介，是金融市场的重要组成部分。 　　国际黄金市场：指专门从事黄金交易买卖的市场。 （4）按金融资产交割的方式不同 　　现货市场：指现货交易活动及场所的总和。 　　期货市场：主要交易类型有外国货币期货、利率期货、股指期货和贵金属期货等。 　　期权市场：是投资者进行期权交易的场所。 3.国际金融市场的构成 （1）国际货币市场 （2）国际资本市场 （3）国际外汇市场 （4）国际黄金市场 （5）国际租赁市场 4.欧洲货币市场 欧洲货币市场，就是经营欧洲美元和欧洲一些主要国家境外货币交易的国际资金借贷市场。这里所谓的“欧洲”一词，实际上是“非国内的”、“境外的”、“离岸的”或“化外的”意思。 欧洲美元，是指存放在美国境外各银行（主要是欧洲银行和美国、日本等银行在欧洲的分行）内的美元存款，或者从这些银行借到的美元贷款。这与美国国内流通的美元是同一货币，具有同等价值，两者的区别只是在于帐务上的处理不同。例如，一家公司在欧洲的一家银行存进一笔美元，实际上只是把它原来存在美国银行的一笔美元转存到这家欧洲银行的帐户上。 所谓欧洲其他货币，有欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎、欧洲瑞士法郎、欧洲荷兰盾等等。它们的性质也与欧洲美元的性质相同，都是指在本国境外的该国货币资金。比如，日本银行存放在法国银行的英镑存款或德国银行对瑞士公司提供的英镑贷款，就叫做欧洲英镑。 　　欧洲美元起源于欧洲，欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎以及其他同样性质的欧洲国家的货币的借贷也集中在欧洲，因此，这些国家的境外货币，一般统称为欧洲货币。 欧洲货币市场是一个有很大吸引力的市场，这个市场与西方国家的国内金融市场以及传统的国际金融市场有很大的不同，关键在于这是一个完全自由的国际金融市场，主要有如下特点： 　　（1）欧洲货币市场经营非常自由。 由于欧洲货币市场是一个不受任何国家政府管制和税收限制的市场，所以经营非常自由。例如，借款条件灵活，借款不限制用途等。因此这个市场不仅符合跨国公司和进出口商的需要，而且也符合许多西方国家和发展中国家的需要。 　　（2）欧洲货币市场资金规模极其庞大。 欧洲货币市场的资金来自世界各地，数额极其庞大，各种主要可兑换货币应有尽有，故能满足各种不同类型的国家及其银行、企业对于不同期限与不同用途的资金需要。 　　（3）欧洲货