汽车与新能源行业6月投资策略：政策利好不断，新能源汽车两翼齐飞-20200614-川财证券-20页.pdfVIP

【川财研究】钢铁行业周报：钢铁产能置换新规发布 政策利好不断，新能源汽车两翼齐飞 ——汽车与新能源行业6 月投资策略 ❖ 主要观点：政策利好不断，新能源汽车两翼齐飞 证券研究报告 5 月，我国汽车产销分别达到218.7 万辆和219.4 万辆，环比增长4.0%和5.9%，所属部门 ।行业公司部 同比增长18.2%和14.5%，增速高于上月15.9%和10.1%。其中，在新能源汽车 报告类别 ।行业策略 品种来看，5 月份我国纯电动汽车产销分别完成6.3 万辆和6.4 万辆，同比分 别下降33.8%和25.1%；而在燃料电池汽车方面，产销分别完成17 辆和42 辆；所属行业 । 汽车/新能源 燃料电池客车同比分别下降94.6% 和86.7%。汽车销量增长表明消费者信心的 报告时间 ।2020/6/14 提振，随着经济快速恢复，汽车作为可选消费品也将快速恢复。 6 月8 日，海南省人大常委会主任刘赐贵表示，海南省2030 年将不再售燃油汽 车。海南禁售燃油车对新能源汽车发展有重要促进作用，近年来各省市越来越 分析师 重视污染治理，推进环境友好型城市建设，汽车尾气作为空气污染的重要来源 黄博 之一，新能源汽车能有效降低汽车尾气污染，预计在国内的其他重污染省份， 证书编号： S1100519090001 huangbo@ 新能源汽车促进政策将纷纷推出，新能源汽车将迎来渗透率快速提升。 联系人 锂电池：5 月29 日，国轩高科发布公告称，拟向大众中国定向发行30%股份（占 发行前总股本），募集资金超过60 亿，发行价格 19.01 元/股；大众将以人民 张天楠 币现金全额认购，锁定期3 年；募集资金主要投向项目：16Gwh 高比能量电池 证书编号：S1100118060014 zhangtiannan@ （募集54 亿）、3 万吨高镍（10 亿）；补充流动资金9.62 亿元。大众入股国轩 高科，彰显以大众为首的欧洲车企看好全球电动车市场需求，当前大众也在积 极拓展新能源汽车项目，锂电池作为新能源汽车核心零部件，大众通过入股国 轩高科，能够保障锂电池供应；同时有望快速获得电池产能，降低成本。目前 市场上的主流电池还是三元电池，但磷酸铁锂电池单体结构不断改善，带来电 芯能量密度的提升，CTP 系统集成技术提升pack 效率，使得磷酸铁锂电池重回 乘用车领域。此次大众入股国轩高科彰显了其对磷酸铁锂电池未来的看好，预 计会带动相关产业链的发展。技术路径看，根据国轩的增发预案，可以确定中 国市场的大众会配套高镍三元电池，这也跟欧洲路径一致。这样相当于对“高 川财研究所 镍三元是行业发展趋势”的又一次背书，建议关注：恩捷股份、星源材质、天 北京 西城区平安里西大街28 号 赐材料、杉杉股份等国轩高科相关产业链；以及高镍三元电池龙头容百科技。 中海国际中心15 楼， 燃料电池：5 月9 日，财政部印发了《关于征求<关于开展燃料电池汽车示范推 100034 广的通知> （征求意见稿）意见的函》显示，示范期间，要推广超过1000 辆达 上海 陆家嘴环路1000 号恒生大