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证券研究报告
汽车和汽车零部件
汽车产业洞察
中性 (维持) 2020年6月9 日
王德安 投资咨询资格编号
S1060511010006
021
朱栋 投资咨询资格编号
S1060516080002
021
ZHUDONG615@PINGAN.COM.CN
曹群海 投资咨询资格编号
S1060518100001
021
CAOQUNHAI345@PINGAN.COM.CN
目录
行业重要事项及分析
乘联会:5月产销量同比转正,SUV表现亮眼
国内主流车企5月销量分化、消费升级趋势明显
5月重卡同比增长62%、销量创历年同期新高
5月欧洲电动车注册量环比复苏明显
比亚迪将向福特汽车提供动力电池
重要政策跟踪:德国再推新能源车刺激政策
疫情对全球汽车行业的影响跟踪
国内外主流企业动态
国内外投融资动态
行业判断与业务机会
风险提示
乘联会:5 月产销量同比转正,SUV表现亮眼
事项:据乘联会数据,5 月狭义乘用车产量为161万辆,同比增长10.2%;综合销量
为160.9万辆,同比增长1.8%;批发销量为164.3万辆,同比增长6.3% 。SUV产量、
综合销量和批发量分别同比增长26.5%、13.7%和19.2%。
点评:5 月乘用车零售增幅转正,为自2019年7 月以来同比增速首次恢复正增长的月
度。2020前5个月综合销量增速依次为-20%、-78%、-40%、-3% ,2% ,随着疫情的
控制,汽车销量恢复节奏较快,一方面是疫情期间需求延迟释放,一方面是汽车消费
政策刺激效果显现。2020前5 月累计零售销量同比减少216万辆,约占2019年零售量
的10%。由于去年6 月份国五车型去库存,导致零售销量高,批发量相对较低,预计
今年6 月份零售销量将同比下降,批发量或将同比增长。展望下半年,由于去年的低基
数,叠加政策继续支持以及车展的效应,下半年销量有望实现正增长。
结构方面,5 月入门级产品消费偏弱,豪车零售同比增长28% ,长安、红旗品牌由于
自主品牌产品升级及高性价比取得销量高增长。5 月新能源乘用车批发量7.02万辆,同
比下降26% ,当月特斯拉批发量1.1万台,新能源汽车销量第一,独资与合资新能源表
现较强,新势力成为新能源车市重要力量。SUV零售同比增幅近14%,表现明显强于
轿车,单月批发量已超轿车,显示SUV份额还有进一步提升空间。
资料来源:乘联会、平安证券研究所
oPmPqOvMoPrRtMsRrOqMpObR8QbRsQqQpNoOeRnNtNkPpOqQ8OnPnOuOnPrRuOrNzQ
国内主流车企5 月销量分化、消费升级趋势明显
事项:据公司公告,吉利汽车5 月销量同比增长20% ;上汽通用五菱5 月单月汽车批
发量同比增长11%;上汽大众5 月销量同比下降15%,上汽通用同比下降,比亚迪5 月
汽车销量同比减少6%。据乘联会,狭义乘用车销量top10 中,一汽大众销量最高,增
幅23% ;长安汽车增幅高达69% ;日系表现强劲,广汽丰田增速为32%。
点评:吉利汽车的领克品牌销量增长41% ,带来整体销量的上涨,2020年除了icon
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