行为金融学实证研究系列：前景理论因子的选股能力-20200610-中信建投-25页.pdf

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2020-07-03 发布于境外
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证券研究报告 ·金融工程深度行为金融学实证研究系列：前景理论因金融工程研究子的选股能力核心结论丁鲁明 dingluming@ 行为金融学中的前景理论和累计前景理论能够带来增量信息本报告从行为金融学的前景理论与累计前景理论出发，对相应原 021 理进行分析，以其中的两种类型因子的检验：一类是未实现盈利执业证书编号：S1440515020001 量CGO 因子，一类是个股的前景价值TK 因子。研究助理：胡一江未实现盈利量CGO 因子剔除反转效应后表现仍然优秀 huyijiang@ 对于CGO 因子，我们采用60 天的参数来进行计算，发现其具有发布日期： 2020 年06 月10 日良好的效果，IC 达到 3.81%，多空年化收益 13.09%，胜率超过 58% 。我们也发现A 股市场CGO 因子短期的表现与理论基础不市场表现一致，原因在于A 股市场短期较强的反转效应，但从长期来看， 13% 与相应的理论假设一致，即未实现盈利量会带来动量效应，未实