掌趣科技并购案例财务分析报告.pdf

实用文案 坚定外延战略，漫漫并购之路，创新之路 案例：掌趣的并购与成长 2004 年 8 月，北京掌趣科技股份有限公司在中关村成功注册，是一家通过国家高新技术 认证和双软认证的企业，成立时公司注册资金为 70505.74 万元。公司主要业务包括移动终 端游戏、互联网游戏及其周边产品的开发、代理发行和运营维护。 2012 年 5 月 11 日，公司 在深圳证券交易所创业板挂牌上市， 股票代码 300315 。发展至今， 公司秉持着 “内生增长， 外延发展”的经营理念，持续投资、并购有发展潜力的企业和团队，动网先锋，玩蟹科技， 上游信息，筑巢新游，欢瑞世纪，晶合思动，天马时空等企业先后加入掌趣大家庭。掌趣科 技在保持集团各成员企业独立运作的基础上， 优势互补， 资源共享，协调发展，让每个被并 购企业创造出了比过去更大的价值。目前，公司在中国手游和页游行业占据一席之地。 一．宏观背景： 并购重组是企业之间实现资源有效配置的一种重要方式，也是经济发展的重要推力。自 2012 年末以来， 在 IPO 全面缩紧、 暂停， A 股市场下行的情况下创业投资资本退出市场受到 了严重阻碍，并购退出成为了许多估值较低的企业的选择。 同时， 国内并购重组的政策环境也逐渐放松， 鼓励产业并购的政策频频修改和出台。 2013 年，政府发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》 ；2014 年 3 月，国务院出 台《关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》 ，同年修订《上市公司收购管理办法》 、 《非上市公众公司收购管理办法》 ，这对企业并购重组同样具有极大的推动作用。 据调查数据显示， 2012 年中国并购披露交易规模 3019.6 亿美元； 2013 年，并购市场出现 了爆发式增长； 2014 年 ，宣布交易规模 3722.27 亿美元，较 2013 年同比增长 1.47%。 2011 年— 2014 年中国并购市场宣布和完成交易披露并购金额（单位：亿美元） 文案大全 实用文案 其中，查询 2014 年数据，各行业并购完成的交易规模如下图所示： 2014 年中国并购市场完成交易金额占比按行业分布 二 ．行业背景 功能手机逐步退出市场，智能手机崛起， 3G、4G 业务的推出，使智能手机及互联网用户 数稳步增加， 人们在智能手机上的娱乐需求和对网页游戏的需求增加。 大量的企业进入移动 游戏这个市场，手游和页游市场一步步壮大。 三．掌趣科技的并购之路 在此宽松的大环境下， 许多企业抓住机遇， 迅速崛起，掌趣科技就是飞快成长的一匹黑马。 该企业在手游行业已专攻多年， 是在 A 股市场中少见的以手游为主营业务的企业， 对于市场 把握具有较大的时间和硬件上的优势，因此在 2012 年创业板低迷的那段时间内，掌趣抓住 移动终端， 3G、4G 技术的的普及这一机会，在 2013 年把每股收益翻一倍，从而积累了充足 的资本，为实现并购提供了可操作性。在 2012 年 5 月上市至今，该企业一步步在并购中发 展自我。 并购历程： ①． 2013 年 2 月，以发行股份和现金支付相结合的方式，共计 8.1 亿元对价并购动网先 锋 100%股权。通过本次收购，公司业务成功地从手机游戏领域扩展到网页游戏领域。 ②． 2013 年 10 月，再次以发行股份和现金支付相结合的方式，共计 25.53 亿元并购玩蟹 科技 100%股权和上游信息