国盛证券--化工行业周报：板块性推荐VAamp,VE相关标的及具备成长能力的优质精细化工龙头公司.pdf

证券研究报告 | 行业周报 2019 年08 月25 日 化工 板块性推荐VAVE 相关标的及具备成长能力的优质精细化工龙头公司 一、做时间的朋友，持续看好白马价值股：持续看好白马价值股，做时间 增持 （维持） 的朋友。持续跟踪并推荐——万华化学、新和成、扬农化工、华鲁恒升等。 石化板块短期受油价下跌带来库存损失以及下游需求承压，会造成行业盈 行业走势 利水平有所下滑，但从中长期来看中低油价恰好是布局石化股的良机，持 续坚定看好石化产业链一体化发展布局的龙头公司：C2C3 产业链（卫星 化工 沪深300 石化）、民营大炼化（恒力石化、荣盛石化、恒逸石化、桐昆股份、东方 32% 盛虹、新凤鸣等）。 16% 0% 二、继续推荐精细化工板块龙头公司：今年化工企业重大安全环保事故频 -16% 发，江苏响水及最新河南义马气化厂爆炸事故将长远影响国内化工企业供 -32% 应格局，继续推荐各细分领域具备产业链一体化的龙头公司及新材料成长 2018-08 2018-12 2019-04 2019-08 股标的。 目前时点上选择标的标准如下：1、自身是行业龙头，环保、安全做的好， 作者 所在化工园区不受影响，未来扩张不受影响；2、产业链完整，核心原料、 分析师 王席鑫 中间体能够自给；3、子行业及上游中间体供给冲击影响大、持续时间久； 执业证书编号：S0680518020002 4、子行业集中度高，龙头企业有绝对话语权，对下游议价能力强，涨价 邮箱：wangxixin@ 弹性大，下游对涨价不敏感。因此我们建议继续关注：【杀菌剂】百傲化 分析师 孙琦祥 学；【维生素】新和成、浙江医药、金达威；【添加剂】金禾实业、建研 执业证书编号：S0680518030008 集团、阳谷华泰、利安隆、皇马科技；【农药】扬农化工、利民股份、中 邮箱：sunqixiang@ 分析师 罗雅婷 旗股份、广信股份；【染料及中间体】海翔药业、闰土股份、浙江龙盛等 执业证书编号：S0680518030010 精细化工子领域。 邮箱：luoyating@ 三、看好具备进口替代能力的新材料标的： 相关研究 1、《化工：继续看好维生素板块及具备成长能力的优质精细化工 新能源汽车、半导体、柔性显示材料伴随下游行业发展的快速成长，材料 龙头公司》2019-08-18 需求快速增加，核心的逻辑在于进口替代和龙头企业份额的持续扩大，重