我国投资基金地现状与问题-金融论文.pdf

我国投资基金的现状及问题 一、基金市场的介绍 投资基金，是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向社会公开 发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。其优势在于： （1）集众多的 分散、小额资金为一个整体； （2 ）委托经验丰富的专家经营管理； （3 ）分散投资， 降低风险。 投资基金按组织形式， 可分为契约型基金和公司型基金； 按基金受益凭证可 否赎回和买卖方式， 则分为开放式基金和封闭式基金。 我国投资基金起步于 1991 年，当时只有深圳“南山风险投资基金”和“武汉证券投资基金”两家， 规模为 9000 万元。 1992 年，随着海南“富岛基金”、深圳“天骥基金”、淄博“乡镇 企业投资基金”等 37家基金的成立，我国投资基金规模开始扩大，到 1994底， 我国投资基金共有 73家，其中有 31家基金在沪、深两地证交所以及一些区域性 证券交易中心挂牌成为上市基金。投资基金可谓是我国资本市场上的新兴产品。 目前市场上总共有封闭式基金 54只，开放式基金 17只。虽然产品数量上不是很多， 但是，这些基金占有的市值却不容忽视。“基金目前持有净值达到 1400多亿元， 占到目前沪深两市总市值的 10%强，已具有了一定引领市场潮流的力量”。 所以， 基金的状况能够对股市产生重大的影响， 因而，投资基金作为一种特殊的金融产 品值得我们予以关注。 我国现有基金种类及市场规模截止 2007年6月底，我国共 有58家基金管理公司提供基金管理服务， 其中 18家为中外合资企业， 他们管理着 50只封闭式基金和 272只开放式基金， 管理的资产总额约为人民币 10000亿元，比 2006年末的人民币 5408亿元有较大提高； 在管理资产中， 开放式基金约为人民币 7000亿元。其余是封闭式基金。基金管理市场正在进入集约化时代。 2007年初， 博时、南方、 易方达基金公司以 1000亿份地资产管理规模高居榜首， 包括华夏在 内的前 10家基金公司所占市场份额已超过 60%，这意味着后 46家基金公司瓜分不 到40%的份额。到 2007年6月已形成 4大梯队，即 1000亿份以上、 800~1000亿份、 500~800亿份、500亿份以下。 在58家基金公司中， 位居第一梯队的有 5家分别是： 博时、南方、华夏、易方达、嘉实；处于第二梯队的有 6家：华安、大成、鹏华、 银华、景顺长城、广发；第三梯队的有 20家基金公司，而处在第四梯队的有 27 家基金公司。作为参照，在美国基金业中，前 10名地市场份额占到 51%，第 11名 到25名占 23%，其余几百家基金公司占剩余的 26%。国内基金业的现状显示， 目前 的竞争呢个各具比较有效， 基金行业分化在加剧。 现在， 南方基金的管理规模已 达到 1000亿，最小的基金公司管理规模只有几十亿份，两者相差 200多倍。 二、 发行方式及风险分配分析 基金发行概况 : 开放式基金的密集发行成为市场的一大亮点，众多的基金管理公 司相继推出自己的投资基金产品， 其数目之多， 次数之频繁，可以得