上海证券--电子行业周报：中美谈判转机再现,看多华为供应链标的.pdf

证券研究报告 /行业研究/行业动态 ——维持 日期：2019 年07 月02 日 行业周报 行业：电子行业 中美谈判转机再现 看多华为供应链标的  ——电子行业周20180630 分析师： 张涛 Tel ： 021  一周热点解读 EMAIL ： zhangtao@ 中美谈判转机再现 看多华为供应链标的 -mailmail ： SAC 证书编号：S0870510120023 G20 峰会中，中美两国元首针对贸易摩擦均释放了积极的缓和信 研究助理： 袁威津 号：1）双方贸易磋商将重启；2 ）美方暂不新征关税；3）特特朗普 Tel ： 021 EMAIL ： yuanweijin@ 表示“允许华为从美国供应商购买商品”以及“考虑将华为移出实体 SAC 证书编号：S0870118010021 名单”。今年6 月，我们看到中美贸易摩擦从互征关税、“华为禁售” 等形式向“科技战”、“金融战”的形式演化，美方“实体清单”的中 国企业数量也在逐渐增加，而本次G20 峰会出现的缓和迹象无疑将 通行 带来风险偏好的回暖。 美方对贸易摩擦态度的趋缓与国内舆论以及中国巨大的半导体 市场有关。从电子产业链来说，2018 年全球半导体芯片市场总量是 4784 亿美元，中国境内的半导体芯片总销售额约为全球总消费量的 最近6 个月行业指数与沪深300 指数比较 33.1%，是全球最大的半导体芯片单一消费市场。美国芯片公司在中 国区的营收直接影响业绩水平。从中国半导体市场体量、华为采购额 等角度思考，我们始终认为中美贸易谈判将会波浪式前行，本次贸易 谈判的暂时缓和也印证了我们对华为事件“危中带机”的主要观点。 结合事件，我们建议关注5G 基站建设、消费电子以及自主可控三大 投资主线，受益标的包括：深南电路、沪电股份、生益科技、华正新 材、顺络电子、硕贝德、北方华创、卓胜微等。  市场行情回顾 上周上证综指下降0.77%、深证成指下降0.39%、中小板指下降 0.18%、创业板指下降0.81%、上证50 下降0.28%、沪深300 下降0.22% 。 上周申万电子指数上升0.05%，排名申万28 个一级行业中的第6 位。 上周从电子二级行业来看，半导体上升0.25%、元件上升3.52%、光 学光电子下降2.00%、电子制造上升0.20%、其他电子上升0.25% 。 从我们关注的海外的电子指数来看，上周费城半导体指数上升3.29%、