建材行业聚焦低估值和集中度提升.pptxVIP

引言：建材投资框架梳理;引言：周期投资聚焦三重门;;1.1 水泥：大周期和中周期共振催生超长景气行情;1.2 水泥：把脉三重门;1.3 水泥：供给压力测试通过，维持大周期淡化判断;1.4 水泥：中周期聚焦房地产和基建需求的边际变化;1.4.1 水泥：新开工和建筑工程投资决定地产需求;1.4.2 水泥：全年最困难的时候已经过去，关注超预期;1.4.3 水泥：基建锦上添花，下半年有望进一步发力;1.5 水泥：淡季将尽，板块配置正当时;1.6 水泥：华东提估值，西北寻弹性;;2.1 玻璃：竣工周期是投资玻璃板块的第一要素;2.2 玻璃：以史为鉴，竣工或开启长周期行情;2.3 玻璃：此轮竣工周期拉长的主要原因在于资金;2.4 玻璃：驱动力支持竣工缓慢修复;2.5 玻璃：20年下半年或是最具确定性的修复窗口;;3.1 其他建材：下半年“2B+竣工”是主线;3.2 其他建材：2B放量将加速消费建材集中度提升;3.3 其他建材：精装趋势对消费建材的拉动将渐入佳境;;4.1.1 投资建议：聚焦低估值和集中度提升;4.1.2 投资建议：聚焦低估值和集中度提升;4.2 盈利预测及估值