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上海金融学院 2009--2010 学年度 第 二 学期 《投资学》课程 A卷 代码：（集中考试 考试形式：闭卷 考试用时 : 90 分钟） 考试时只能使用简单计算器 (无存储功能 ) 试 题 纸 一、单项选择题（每题 1分，共 10分；在答题纸上相应位置填入正确选项前的英文字母）： 1、证券持有人面临预期收益不能实现，是证券的 ( ) 特征。 A、期限性 B 、收益性 C 、流通性 D 、风险性2、证券交易所内证券交易的竞价原则是 ( ) 。 A、时间优先，客户优先 B 、价格优先，时间优先 C、数量优先 D 、市价优先 3、以追求当期高收入为基本目标， 以能带来稳定收入的证券为主要投资对象的 证券投资基金是（ ）。 A、指数基金 B 、成长型基金 C、收入型基金 D 、平衡型基金 4、企业对其产品的未来需求的预期相对悲观， 于是决定减少投资。 这往往会造成实际利率（ ） A、下降 B 、不变 C、上升 D 、不确定 5、风险厌恶程度越强的投资者，其效用无差异曲线越（ ） A、平缓 B 、陡峭 C 、水平 D 、下倾 6、零贝塔值证券的期望收益率为（ ）。 A、市场收益率 B 、零收益率 C、负收益率 D 、无风险收益率 7、收益率曲线向右下方倾斜意味着在同一时点上，长期债券收益率 ( ) 短 期债券收益率。 A、高于 B、等于 C 、低于 D 、不能判断是否高于 8、一张 5年期零息票债券的久期是 ( ) 。 A、小于 5年 B、多于 5年 C、等于 5年 D、等同于一张 5年期 10%的息票债券 9、考虑单指数模型，某只股票的阿尔法为 0%。市场指数的收益率为 16%。无风险收益率为 5%。尽管没有个别风险影响股票表现，这只股票的收益率仍超出无 风险收益率 11%。那么这只股票的贝塔值是多少？（ ） 1 A 、0.67 B 、0.75 C 、1.0 D 、1.33 10、已知一张 3年期零息票债券的收益率是 7.2%，第一年、第二年的远期利率分 别为 6.1%和6.9%，那么第三年的远期利率应为多少？ ( ) A、7.2% B 、8.6% C 、 6.1% D 、6.9% 二、多项选择题（每题 1分，共 10分；在答题纸上相应位置填入正确选项前的英文字母）： 1、 ( ) 是金融资产。 A、建筑物 B 、土地 C 、衍生证券 D 、债券 2、金融期货的功能主要有 ( ) 。 A 、投资功能 B 、筹资功能 C 、套期保值功能 D 、价格发现功能 3、下面关于资本配置线（ CAL）的说法正确的是（ ） A、该线表示对于投资者而言所有可行的风险与收益组合 B、该线斜率表示每单位标准差的风险溢价 C、该线斜率又称夏普比率 D、该线总是一条直线 4、有效投资组合集表示（ ） A、给定方差下最大期望收益 B、给定方差下最小期望收益 C、给定期望收益下最小方差 D 、给定期望收益下最大方差 5、证券市场线（ ）。 A、描述的是在无风险收益率的基础上，某只证券的超额收益率是市场超额 收益率的函数 B、能够估计某只证券的贝塔值 C、能够估计某只证券的阿尔法值 D、用标准差衡量风险 6、下列说法正确的是（ ）。 A 、 大于零时，资产处于 SML线上方，价格被高估 B、 大于零时，资产处于 SML线上方，价格被低估 C、 小于零时，资产处于 SML线下方，价格被低估 D、 小于零时，资产处于 SML线下方，价格被高估 7、关于利率期限结构的理论，下列说法正确的是（ ）。 A、市场预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期 B、流动性偏好理论的基本观点认为长期债券是短期债券的理想替代物 C、市场分割理论假设贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将 2 证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分 、在市场分割理论中，利率期限结构取决于短期资金市场供求状况与长期资金市场供求状况的比较 8、下列说法正确的有： ( ) 。 A、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率大于必要 收益率时，可以考虑购买这种股票 B、用现金流贴现模型计算股票内在价值时，当计算的内部收益率小于必要 收益率时，可以考虑购买这种股票 C、零增长模型假定对某种股票永远支付固定的股利 D、零增长模型适用于确定优先股的价值 9、免疫的基本目的是（ ）。 A、消除违约风险 B 、创造一个净零的利率风险 C、抵消价格和再投资风险 D 、消除信用风险 10、以下策略不能锁定期权投资者的收益和损失于某一范围的是： ( ) A、对敲 B 、货币期权价差 C、保护性看跌期权 D 、抛补的看涨期权 三、判断题（每题 1分，共 10分；在答题纸上相应位置填入正确选项，正确的以√代表，错误的以×代表） ： 1、投资基金中的开放式基金， 可以在