国信证券--非金属建材行业周报(19年第19周)：库存平稳,环保限产仍在持续.pdf

行业研究 Page 1 证券研究报告—动态报告 [Table_IndustryInfo] 超配 建材 非金属建材周报（19 年第19 周） （维持评级） 2019 年05 月13 日 一年该行业与沪深300 走势比较 行业周报 建材 沪深300 1.2 库存平稳，环保限产仍在持续 1.0 0.8 0.6  中美贸易摩擦引发市场情绪波动，央行定向降准缓解中小企业压力 A/18 J/18 A/18 O/18 D/18 F/19 北京时间本周一凌晨特朗普宣布从5 月 10 日开始，美国对价值2000 亿美元的 中国商品征收关税从10%上调至25%，另外目前未征税的3250 亿中国输美商品 相关研究报告： 也将被开征25%的关税。周五美国正式执行对2000 亿美元商品上调关税至25% 《非金属建材周报（19 年第16 周）：板块仍可 做多，关注本周告诫会》 ——2019-04-22 的决定，同时将于下周一宣布对额外约3000 亿美元商品加征关税细节。此次事 《非金属建材周报（19 年第15 周）：板块整体 件发生突然，短期引起市场情绪波动明显，中长期来看，贸易摩擦与现阶段多数 仍可做多，推荐坚朗五金》 ——2019-04-15 《非金属建材周报（19 年第14 周）：涨价范围 建材子行业基本面并无直接关系，但市场或增加对长期经济下行的悲观预期。本 扩大，利于做多》 ——2019-04-08 周一央行宣布本月 15 日起对部分中小银行定向降准，降低小微企业融资成本， 《非金属建材行业4 月投资策略：继续做多， 抱紧优质个股》 ——2019-04-08 在外部环境面临挑战下，进一步鼓励国内实体经济发展。 《非金属建材周报（19 年第12 周）：新一轮价 格上涨开启，关注区域龙头》——2019-03-25  调整即布局优质企业的良机 我们贸易战对行情的扰动具有一定的不确定性，但行业分化前行，盈利向优质企 证券分析师：黄道立 业聚焦的趋势是相对确定的，同时现阶段：①地产基建需求尚可，供给控制仍在 电话：0755 继续，如本周发改委发布《关于做好2019 年重点领域化解过剩产能工作的通知》； E-MAIL： huangdl@ ②地产及基建需求若后续进一步企稳，现阶段做多周期具备一定中长期战略意 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980511070003 证券分析师：陈颖 义。分行业来看： 电话： 水泥行业：①全国均价因南方持续降雨小幅下调，库存小幅增长，本周全国 E-MAIL：chenying4@ 证券投资咨询执业资格证书编码：S0980518090002 P.O42.5 高标水泥平均价为437 元/吨，环比下跌0.14%，同比上涨1.48%。库 联系人：冯梦琪 容比为56.6%，环比小幅上升0.1 个百分点。价格上涨地区主要是浙江、河南、江 电话： E-MAIL：fengmq@ 苏南部，