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子格力公司的股剥分配政策分析 班级:会计131班 组长:杜雯婧 成员:张笑、李子恒、郑莎莎、赵玉能 李育函、韩媛媛、李亚磊  、引言 股利分配政策是上市公司核心理财活动内容之一,恰当的股利 政策有利于为企业在资本市场上树立良好的形象,促进企业的 稳定发展。随着股票市场的发展,上市公司越来越多,股利分 配政策也各有差异。股利分配方式、分配政策及其影响因素、 不合理性及其原因等,都值得我们去探讨和研究。 本文以珠海格力电器为研究对象。该公司成立于191年,在 1996年11月在深证证券交易所成功上市,是目前全球最大的集 研发、生产、销售、服务于一体的专业化空调企业,2007年实 现营业收入14,000,500万元,净利润1,425300万元,连续八 年上榜美国《财富》杂志“中国上市公司100强”,在中国家 电行业具有举足轻重的地位。对格力电器股利政策进行研究, 从理论以及微观和宏观等方面分析有关因素对公司股利政策的 影响,并对该公司的股利政策进行简单评析,指出其中的不合 理和不足之处,提出改进意见,希望对优化格力电器目前的股 利分配政策提供参考,也希望对其他上市公司股利分配政策的 合理化制定提供建议。  二、措力电器集团股利台配政策分析 2013 2014 净利润(万元)529,73400 744.593.00 1,425,300.00 4.71 现金股利总额517,0936473759425 1,078,022371,406,627.02 根据格力电器集团2011-2015年的财务状况可知,格力 集团每年的净利润总额大于其分配的现金股利总额,所 以该集团有可能选择了剩余利政策。但根据其几十年的 历史及实际发展情况可以看出,该集团已经走出初创段 处于高速发展阶段,所以剩余股利政策已不是其现阶 段最好的选择。  年度(年)2011 2012 2013 股利支付率16.13% 20.24% 27.7% 从表中可以看出,从2011年到2013年格力电器股利支付率随着净利润的 上升而增加,从总体来看,其支付率变动较大。显然,公司股利政策比较 接近上升股利支付率政策,而从格力集团净利润的大幅度增长情况来看, 公司正处于高速发展阶段,该种股利政策是最适合的 年度 2011年2012年2013年2014年2015年(预案) 每1股派发现金3元5元 10元 15元 30元 另外,由图可以看出格力集团近五年每年发放的现金股利额均不相同,波 动幅度较大且在2011年到2015年发放金额逐年上升,增长速度较快。由 此可知该集团并没有实行固定或持续增长股利政策  此外,在2011-2014年间,该集团净利润增长幅 度较大,其现金股利增长水平增长基本相同( 2013年净利润比2012年增长了4687%,而分配 的现金股利增长了4615%),由此可以看出其股 利政策也符合正常股利政策。 综上所述,格力电器股利分配政策可总结如下: (1)采取的是“现金+股票”的分配方式。其中 以现金股利为主,很少发放股票股利。现金股 利发放没有一个稳定的趋势,11年到14年逐渐增 加 (2)无明确股利分配政策,但11年、12年、13 年股利支付率不断上升,增速较快