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Table_Bas eInf o
Table_ Title
2013 年04 月17 日 行业分析
汽车 证券研究报告
Tabl e_Summary
重卡行业迎来阶段性投资机会 投资评级 领先大市-B
■两会后固定资产投资有望回升及国Ⅳ透支需求拉动重卡二季度销量大幅增 维持评级
长。政府换届年，固定资产投资有望上升。从历史经验来看，每到政府换届年， Table_ FirstSt ock
首选股票 目标价 评级
固定资产投资增速将提高到较高的位臵，2013 年新一届政府提出城镇化战略， 002283 天润曲轴 7.20 增持-A
从长期来看，对重卡销量的拉动作用十分明显。鉴于国Ⅱ升国Ⅲ透支需求的经 Table_C hart
行业表现
验，我们认为国Ⅲ升级国Ⅳ同样存在较大的透支需求，这主要是由于重卡成本
增加导致的终端价格提高所致。国Ⅲ升级国Ⅳ后单车价格上升10%左右，对价 汽车 沪深300
格比较敏感的消费者，短期购买意向强烈。但考虑到前期重卡行业经历了艰难 8%
的去库存阶段以及在新型城镇化具体措施落实之前，经销商、厂商补库存较
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