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透视互联网新上市潮管理论文 目录 9月20日美团在香港上市当天 三个多月前的7月9日 一位投资经理分析认为 正文 摘要：透视互联网新上市潮 作者：未知 上市，2018年中国互联网的一大关键词。 “我们终将改变潮水的方向？是的，只需要等待。”上市两个月前，美团创始人王兴更新了一条饭否。 9月20日美团在香港上市当天，王兴在现场致辞中感谢了3.4亿美团用户、470万合作商户、60 9月20日美团在香港上市当天，王兴在现场致辞中感谢了3.4亿美团用户、470万合作商户、60万美团外卖骑手和5万美团员工，之后，还特别感谢了苹果公司??始人乔布斯。 “如果没有苹果公司，没有移动互联网，我们现在的一切都不会成为现实。”他说。 美团是第二家在港交所挂牌的“同股不同权”企业，也是近年被媒体称作“TMD（今日头条、美团、滴滴）”三大小巨头中率先上市的一家。 今年以来，除了美团，B站、爱奇艺、小米、映客、优信、拼多多等多家互联网企业也完成IPO。美团上市之后一周，专门“撮合”互联网新经济公司与资本的华兴资本，也上市了。 几乎所有相关的投行、律师事务所过去一年来都是超负荷运作。一位律师事务所资深并购律师告诉《财经国家周刊》记者，他们的上市服务费报价已上浮20%～30%，依然供不应求。 “上市”，也成为了2018年中国互联网行业的关键词。 瓜熟蒂落 三个多月前的7月9日，另一家企业的IPO受人瞩目，这就是雷军创办的小米科技。小米与美团同成立于2010年。 当天，雷军敲响了港交所专为“同股不同权”定制的大号铜锣。不过，小米开盘即破发，16.6港元的开盘价较17港元的发行价下跌2.35% 此前一天，雷军在公开信中写道，“最近资本市场跌宕起伏，小米能够成功上市就意味着巨大的成功。 小米登陆港交所三天后的7月12日，港交所又迎来几乎历史性的一幕：映客互娱、齐家网、英恒科技等8家企业上市，港交所破天荒在台上并列摆出4面锣，每两家公司的负责人共享一面。 这一天上市的8家企业中，5家是科技与互联网企业，在内地名气最大的要属映客。作为紧随小米之后IPO的互联网企业，映客特意将发行价定在3.85港元的区间低价，当日开盘价4.32港元，较发行价上涨12.21%，报收于4.26港元，映客股价盘中一度大涨超40%，市值突破110亿港元。 虽然映客创始人奉佑生称上市“水到渠成”，但背后也几多无奈。映客曾在2017年下半年寻求借壳宣亚国际上市，因遭遇较大阻力未能成行。 同样争议巨大的新兴互联网公司还包括拼多多。7月28日，拼多多登陆美国纳斯达克，创始人黄峥远在上海陆家嘴就把钟敲了。 美股当日股市开盘一个半小时后，拼多多的开盘价才出来，26.5美元，较19美元的发行价上涨39.47%，按开盘价计算，拼多多市值达到293.56亿美元，一跃成为国内市值第七的互联网公司。 在互联网被引入中国的第31个年头，在移动互联网“野蛮生长”十年，在“大众创业、万众创新”口号提出三年后，这些新生的小巨头，到了资本市场瓜熟蒂落的时刻。 波峰与谷底 如果从大的时间线和节奏来区分，2017年下半年至今的这波上市潮，可以算是中国互联网第三波上市潮。 前两波大的互联网上市潮，分别为2年前后新浪、网易、搜狐、盛大等一批门户和游戏公司上市；2010年代，阿里巴巴、京东等为代表的电商上市潮。 每一波上市潮，都有一些独特的符号。 1999～2000年的第一波上市潮，国内第一批互联网公司――门户大多成立两三年，赴美一上市，就赶上互联网泡沫破灭。 人们熟悉的三大门户纷纷遭遇噩梦：新浪一度跌破发行价，搜狐一路从13美元跌到次年10月的0.8美元，网易也是上市即破发，曾连续9个月跌破1美元，一年内市值蒸发掉90%，甚至2002年被停牌。 不仅成立时间短，由于彼时互联网进入中国时间不长，互联网基础设施还不健全，风险投资在国内也是新鲜事。那时几家互联网公司的收入与市值跟如今相比也远不在一个量级。 从新浪、网易、搜狐上市，到百度、阿里巴巴、京东，以及盛大网络、巨人网络、携程、奇虎360、58同城等国内知名互联网公司均选择美股市场。腾讯则于2004年在香港上市。 互联网第二个上市潮始于2010年左右，与第一波浪潮间隔近10年，高潮出现在2014年，京东与阿里巴巴集团先后在当年5月和9月登陆美国纳斯达克和纽交所，尤其后者以至少筹集217.6亿美元，成为美股史上最大的IPO。 这波狂欢之后，国内互联网公司赴美上市潮逐渐沉寂，IPO窗口好似临时关闭，取而代之的，是2015年到2016年的中概股私有化退市热潮。 在那一两年，除了微博、网易等个股股价高速增长外，大部分表现平平，58同城、聚美优品、去哪儿网等还在2016年全年出现较大幅度下跌。 虽然2016年也出现了在纽交所挂牌的在线英语教育平台51Talk和中通快递等，但更多创立年限不长、