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谁牵动了油价之手 如何认识当前石油形势 中国石油新闻中心 2016-01-18 走低、走低、一路走低…… 国际油价超出世界投行、 各大智库等权威预测， 不到 1 年半就从 108 美元/ 桶跌破 30 美元/ 桶，下跌幅度超过 70% ，油价创造了近 12 年最低价。石油再让人们品尝到何为“一夜为金、一夜为土” 。 如果说油市是大海的话， 油价就是涌动之波， 潮起潮落本也正常。 据统计， 国际油市大致呈 5 年到 10 年的周期性， 仅 20 世纪 80 年代 以来就已经有四次大的波动， 1985 年至 1986 年暴跌一半以上，1997 年至 1998 年下跌最大幅度超过 40% ……但像这回如此断崖式下跌， 持续时间之久， 6 年来尚属首次。 面对油价下跌，石油大王洛克菲勒曾讲过一句话： “让市场出一 把汗吧！”这次降价风潮，市场明显已经出了一身冷汗，还在油价继 续下行中捏着一把汗。 如今油价踩上油门，方向盘由谁掌控？油价会像 1997 年和 2008 年般“ V ”形反转，还是如 1986 年般低位震荡 15 年后缓慢回升？ 低油价是昙花一现还是日后常态？透过市场的蝴蝶效应探究发现油 价的“摩尔斯密码” ，究竟谁牵动了油价之手？ 供应源“老中东”与“新中东”隔空较量，市场地位此消彼长； “需求中东”经济增速放缓，石油需求应声而落。石油供需格局深刻 变革，推动国际石油市场从“卖方市场”转向“买方市场” 分析油价未来走势， 先要回归石油的商品属性， 供需关系是轴心， 油价不可避免地取决于世界石油的需求和供给状况。 与历次油价震荡对比，这次油价的“跌跌不休”更类似于 1985 年至 1986 年的油价暴跌，均是前 10 年高油价引发市场供需格局变 迁，从而将油价推向暴跌。 从供给侧来看，石油供应多元化。长 久以来，石油输出国组织（ OPEC）作为全球第一大产油组织，原油 年产量约占全球总产量的 40% 。拥有全球最大石油储量和剩余生产 能力的沙特阿拉伯，一直扮演着全球石油供应“机动国”角色。 但随着近两年“页岩气革命”爆发，美国 2014 年原油日产量达 到 30 年以来最高水平。美国能源信息署预测，未来 5 年，全球新增 原油供应的三分之一将来自美国， 这意味着美国将从原油主要进口国 变成净出口国，到 2020 年和 2025 年美国甚至具备担当“机动国” 的能力。 美国的异军突起打破了世界能源市场平衡。 OPEC 政策从“限产 保价”到“弃价保市场”使新老油气供应体的博弈进一步升级。 此外，俄罗斯、中亚里海、巴西、东非等油气供应中心也是不可 小觑的力量。专家预测，未来若是极地和深海勘探开发取得突破，这 些地区也将成为左右世界供需格局的重要力量。 从需求侧来看，全球各大经济体先后进入“弱增长”阶段，石油 需求日渐疲软。 2010 年到 2015 年间，世界石油需求增长幅度已经 从 3.4% 跌落到 0.7% 左右，石油供应增速远超过石油消费增速。 国际能源署、美国能源信息署、 OPEC 以及世界银行、国际货币 基金组织等机构连续下调明年石油需求增长及经济增长预估。