44技术经济分析的基本方法方案评价.pptVIP

2 、寿命期不同的互斥方案的选择 现实中很多方案的计算期往往是不同的。这时必须 对计算期作出某种假定 ，使计算期不等的互斥方案能在 一个 共同的计算期基础上进行比较 ，以保证得到合理的 结论。 ? 年值法：将投资方案在计算期的收入及支出按 一定的折现率换算成年值，用各方案的年值进行 比较，选择方案。 ? 指标： NAV 、 AC ? 隐含的假设 ：各备选方案在其寿命期结束时均 可按原方案重复实施或以与原方案经济效果水平 相同的方案接续。 （ 1 ）净年值（ NAV ）或年成本（ AC ）法 2 、寿命期不同的互斥方案的选择 （ 1 ）净年值（ NAV ）或年成本（ AC ）法 —— 判别准则 NAV0 ，最大者为最优方案； 多方案： NAV0 ，绝对值小者为最优方案； AC0 ，最小者为最优方案； ? 净年值以“年”为时间单位比较各方案的经济效果， 一个方案无论重复实施多少次，其净年值是不变的，从 而使寿命不等的互斥方案间具有可比性，故 净年值更适 用于评价具有不同计算期的互斥方案的经济效果 。 （ 1 ）净年值（ NAV ）或年成本（ AC ）法 ? 在对寿命不等的互斥方案进行比较时，净年值是最为 方便的方法。 （ 2 ）净现值（ NPV ）法 2 、寿命期不同的互斥方案的选择 净现值用于互斥方案评价时必须 考虑时间的可比 性 ，即在相同的计算期下比较净现值（ NPV ）的大小。 常用方法有最小公倍数法和研究期法。 最小公倍数法 ： 将各技术方案寿命期的 最小公倍 数 作为比选的分析期。在此分析期内，各方案分别以 分析期对寿命期的倍数作为项目重复的周期数，然后 计算各方案在分析期内的净现值，用分析期内的净现 值比选方案。 ? 最小公倍数法 —— 用净现值指标比选时常用方法 方 案 投 资 年净收益 寿命期 A 800 360 6 B 1200 480 8 单位：万元 基准折现率： 12% 解：共同的分析期（最小公倍数）： 则 A 方案重复 4 次， B 方案重复 3 次。 24 ? 最小公倍数法 —— 应用举例 360 800 0 6 12 18 24 1 480 1200 0 8 16 24 1 方 案 投 资 年净收益 寿命期 A 800 360 6 B 1200 480 8 单位：万元 基准折现率： 12% A 、 B 方案在分析期的现金流量图如下： ? 最小公倍数法 —— 应用举例 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 万元 7 . 1287 24 %, 12 , / 360 18 %, 12 , / 12 %, 12 , / 6 %, 12 , / 1 800 ? ? ? ? ? ? ? ? A P F P F P F P V NP A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 万元 1 . 1856 24 %, 12 , / 480 16 %, 12 , / 8 %, 12 , / 1 1200 ? ? ? ? ? ? ? A P F P F P V NP B A B V NP V NP B A 优于方案 方案 ， ? ? ? ? ? 360 800 0 6 12 18 24 1 480 1200 0 8 16 24 1 ? 最小公倍数法 —— 应用举例 寿命期不等的互斥方案之间的差额内部收 益率是指两个方案的 净年值相等 时所对应的折 现率，即（当 K A K B ） —— 方案之间的比选（相对评价） ) ( ) ( B A B B A A B A IRR NAV IRR NAV IRR ? ? ? ? ? ? ? 满足： 差额内部收益率 （ 3 ）增量内部收益率（ IRR ）法 2 、寿命期不同的互斥方案的选择 ? ? ? ?? ? ? ? ? ?? ? 0 , , / , , / , , / , , / 0 0 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ） （ 即 IRR NAV n IRR P A t IRR F P CO CI n IRR P A t IRR F P CO CI B t n t B B A t n t A A B A 最终目的是比较年值 （ 3 ）增量内部收益率（ IRR ）法 —— 计算公 式 4.4 技术经济分析的基本方法 了解工程项目方案所属的类型 按方案的类型确定适合的评价指标 一、工程项目评价方案类型 指一组备选方案之间所具有的相互关系。 评 价 方 案 单一方案 多方案 独立型方案方案 互斥型方案 互补型方案 现金流量相关型方案 组合 — 互斥型方案 混合相关型方案 ? 独立方案的选择 独立型方案：各方案的现金流量是独立的，且任一方案的采 用都不影响其他方案的采用。单一方案是独立方案的特例。 ? 互斥方案的选择 互斥型方案：方案的取舍是相互排斥的，即