货币主义及其宏观经济学发展贡献.pdfVIP

货币主义及其 货币主义及其 对宏观经济学发展的贡献 对宏观经济学发展的贡献 主要内容 货币主义的主要观点 货币主义的基础模型 适应性预期及对菲利普斯曲线的研究 一、货币主义的主要观点 凯恩斯主义强调投资、消费等的变动是货币收 入变动的主要原因。货币相比较是不重要的。 在出现流动性陷阱等极端情况下，货币政策失 效 货币主义认为货币是重要的，货币存量的变化 是解释货币收入变化的最主要因素。通货膨胀 在任何时候都是一种货币现象 二、货币主义的基础模型 基础模型 新货币数量论模型 货币的重要性 2.1 基础模型 M d f (Y , r , P e ,u) i P Y表示永久收入， 表示各种金融资产的收益 r i e 率， 表示预期通货膨胀率，u表示个人偏 P 好 2.2 新货币数量论模型 令 k k ( r i , P e , u ) M d kY P M d kPY 若 V 1 k MV PY 则货币主义的基础模型转化为传统的货 币数量论模型，所以又被成为新货币数 量论模型 2.3 货币的重要性 在V或k为常数的情况下，M与P、Y联动 弗里德曼还以一些实证的研究支持了货币主义 关于货币存量的变化在周期性经济波动中起基 本的和独立作用的观点 三、适应性预期及对菲利普斯 曲线的研究 菲利普斯曲线 货币主义认为菲利普斯曲线在短期存在 货币主义认为菲利普斯曲线在长期不存 在 适应性预期 自然率假说的实证检验 适应性预期与系统性误差 3.1 菲利普斯曲线 凯恩斯主义者将菲利普斯曲线解释为通货膨胀 率与失业率之间存在长期稳定的替代关系，因 此可以为政府提供各种可能的通胀与失业组合 以作为政策抉择 3.2 货币主义认为菲利普斯曲 线在短期存在 预期引入菲利普斯曲线 菲利普斯曲线簇 初始状态 短期商品价格调整快于货币工资调整使菲利普 斯曲线在短期存在 加速器原理 3.2.1 预期引入菲利普斯曲线 费尔普斯和弗里德曼分别独立地将预期引入菲 利普斯曲线     ( ) P t u E P t t t 1  是t时期的实际通货膨胀率 P t  u 是同期的失业率 t   是前期形成的预期的通货膨胀率 E (P ) t 1 t 上式被称为附加预期的菲利普斯曲线 3.2.2 菲利普斯曲线簇 引入预期后，菲利普斯曲线成为一簇曲线（预期 不一） P B C A 0 U1 Un 3.2.3 初始状态 位于短期菲利普斯曲线SRPC1的A点，失业率 处于自然失业率 此时如果当局采取货币扩张政策扩大总需求， 商品市场和劳动市场的过度需求会对物价和货 币工资产生向上的拉动 3.2.4短期商品价格调整快于货币工资 调整使菲利普斯曲线在短期存在 短期商品价格调整快于货币工资调整 原因 结果真实工资下降，厂商雇佣更多的工人，失 业率下降，A点移动到B点 短期菲利普斯曲线存在