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数据质押——金融服务生态圈落地路径解析 往期的文章中，我们已经分析过，目前供应链金融已由 3.0 阶段的“平台化” 阶段向 4.0 阶段的“金融服务生态圈”的方向迈进，由“ N+1+N ”的模式向“ N × N ”的模式转变，演进的过程使中小企业成了最直接的受益者，小企业融资难的状况 迎来结构性的改变。 借助于信息技术，在金融服务生态圈内的企业，无论规模大小，都可以形成以 自身为中心的供应链，都有上下游，即“1 即 N 、 N 即 1 ”的形态。每个企业都是核 心和节点，在其周围形成一个可以交叉验证、持续积累的 360 度全覆盖的真实交易 数据和行为数据集合。 无论供应链金融如何发展，其本质仍是金融，风险定价能力仍是竞争的最为核 心的内容。在与传统金融的对比中，供应链金融的风控优势是大数据下的征信系 统。大数据技术的成熟，使得企业对供应链中的物流、信息流、资金流闭环的实时 监控变为可能，并可以进一步地将所得数据翻译成标准化金融语言，在极大地提高 了风控的效率，同时让风险更为可视、可控。 那么，如何才能真正实现大数据与供应链金融的深度融合，并发挥出优势呢？ 除了数据技术的革新之外，更重要的是数据的开放性，即真实、优质的数据来源。 可服务于供应链金融的数据主要掌握在核心企业以及政府机构手中，在国家政策的 推动下，地方政府、部委分层次的开放数据，企业支付、税务、能耗、社保等方面 数据逐渐向社会公开。而在数据驱动供应链金融发展的大背景下，越来越多的核心 企业也开始愿意将数据开放。这些公开信息加之行业数据，可以形成对企业全方 位、立体化的评价，进而服务于大数据风控体系，推动供应链全链条数字化和金融 服务生态圈的构建。 有了数据源和数据技术，则要立足金融本质进行运用。现有供应链金融服务中 常见的三种融资模式包含：应收账款、存货和预付款等三种，其分别以应收票据、 存货、本票为质押品。在供应链全链条数字化的过程中，依靠交易数据进行金融服务的 新型融资方式浮出水面。具体来讲，就是评级和授信的主要依据为供应链中数年积累的真 实交易数据，融资的各个环节皆以交易数据为基础和核心。这种与传统的融资模式有明显 差异的新型融资模式，称为“数据质押”：即运用大数据分析，以交易过程中所形成的能 够交叉验证的真实交易数据和行为数据进行评级和授信。 那么，在开展综合金融服务方面，数据质押究竟具有怎样的优势，又会对金融服务生 态圈的构建起到怎样的推动作用呢？可分为以下三个方面： 第一， 可有效解决小微、涉农等金融活动成本高、风险大的问题，将成本和风险降低 至正常水平之下，是一条高效、批量拓展三农、小微客户的新途径。 第二， 使银行能够从多方面、多角度了解客户的资金动向和金融需求，实现基于真实 交易和数据质押的结算、融资、理财、保险、融资租赁等一站式综合金融服 务，促进产品交叉销售。 第三，能够在平台上搭载 P2P 、众筹等新型的互联网金融服务。在平台积累了足够多 的客户和数据之后，完全可以开展 P2P 、众筹之类的新型互联网金融产品和服 务，探索低经济资本占用的新兴利润增长点。 尽管数据质押是构建金融服务生态圈的未来趋势， 但是基于供应链金融的特殊性， 数据 质押在落地过程中中产生了一系列痛点，主要表现为以下几个方面： 1 、数据真实性难以保障 精选资料 企业提供金融服务前，需要依据真实有效的征信数据对客户进行评估。传统的征 信数据一般涵盖：投资额、主营收入、吞吐量、货运量、仓储设施等数据，而就现状 来看，上述数据或多或少存在失真情况，征信数据可信度角度，难以进行有效的信用 风险评估。 2 、数据流动性和互动性较低 虽然现在已经迈入了 DT 时代，但是