高频因子的现实与幻想.docxVIP

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2020-08-04 发布于北京
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高频因子的现实与幻想.docx

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目录高频数据介绍 6 Level2 行情数据概况 6 Level2 行情数据的结构与特性 7 基于高频数据的因子 9 基于分钟成交数据的高频因子 9 分钟高频因子在不同指数范围内的月度选股能力 13 分钟高频因子在不同指数范围内的周度选股能力 13 基于 TICK 委托数据的高频因子 14 基于逐笔成交数据的高频因子 15 基于 TICK 委托与逐笔成交数据的高频因子 17 TICK 与逐笔高频因子在不同指数范围内的月度选股能力 18 TICK 与逐笔高频因子在不同指数范围内的周度选股能力 19 高频因子相关性分析 20 高频因子在多因子组合中的应用 21 直接作为 Alpha 因子引入收益预测模型 21 构建空头虚拟变量因子 22 利用高频因子剔除空头个股 22 事前剔除 23 事后剔除 24 3.4 小结 25 总结与讨论 26 风险提示 26 图目录图 1 Level2 行情数据分类示意 6 图 2 高频偏度因子 Rank IC 与累计 Rank IC 9 图 3 高频偏度因子多空相对强弱 9 图 4 下行波动占比因子 Rank IC 与累计 Rank IC 10 图 5 下行波动占比因子多空相对强弱 10 图 6 尾盘成交占比因子 Rank IC 与累计 Rank IC 10 图 7 尾盘成交占比因子多空相对强弱 10 图 8 高频量价相关性因子 Rank IC 与累计 Rank IC 11 图 9 高频量价相关性因子多空相对强弱 11 图 10 改进反转因子 Rank IC 与累计 Rank IC 12 图 11 改进反转因子多空相对强弱 12 图 12 平均单笔流出金额占比因子 Rank IC 与累计 Rank IC 12 图 13 平均单笔流出金额占比因子多空相对强弱 12 图 14 大单推动涨幅因子 Rank IC 与累计 Rank IC 13 图 15 大单推动涨幅因子多空相对强弱 13 图 16 开盘后净委买增额占比因子 Rank IC 与累计 Rank IC 15 图 17 开盘后净委买增额占比因子多空相对强弱 15 图 18 开盘后净主买占比因子 Rank IC 与累计 Rank IC 15 图 19 开盘后净主买占比因子多空相对强弱 15 图 20 开盘后净主买强度因子 Rank IC 与累计 Rank IC 16 图 21 开盘后净主买强度因子多空相对强弱 16 图 22 大买成交占比因子 Rank IC 与累计 Rank IC 16 图 23 大买成交占比因子多空相对强弱 16 图 24 知情主卖占比因子 Rank IC 与累计 Rank IC 17 图 25 知情主卖占比因子多空相对强弱 17 图 26 开盘后买入意愿占比因子 Rank IC 与累计 Rank IC 18 图 27 开盘后买入意愿占比因子多空相对强弱 18 图 28 开盘后买入意愿强度因子 Rank IC 与累计 Rank IC 18 图 29 开盘后买入意愿强度因子多空相对强弱 18 图 30 高频因子值相关系数时间序列均值（2014.01-2020.06） 20 图 31 高频因子 Rank IC 相关系数（2014.01-2020.06） 21 图 32 不同阈值下，事前剔除的沪深 300 指数增强策略年化超额收益（2013.01-2020.06） ......................................................................................................23 图 33 不同阈值下，事前剔除的中证 500 指数增强策略年化超额收益（2013.01-2020.06） ......................................................................................................23 图 34 不同阈值下，事前剔除的中证 800 指数增强策略年化超额收益（2013.01-2020.06） ......................................................................................................23 图 35 不同阈值下，事后剔除的沪深 300 指数增强策略年化超额收益（2013.01-20