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管理者过度自信、内部控制与费用粘性 摘 要 随着我国经济逐渐步入“新常态”及美国贸易政策对我国制造业带来的影响， 成本问题成为了摆在企业面前的重要问题。同时企业在面对国内外错综复杂的环 境时，对企业的内部控制水平提出了更高的要求。不同于传统的理性经济人假设， 管理者的心理及行为方式贯穿于企业整个的内部控制行为之中，在两权分离制度 的影响下，管理者个人特征属性的差异在公司治理中更加突出。管理层的决策在 企业的发展中起了非常重要的作用，现有的研究发现，管理者的行为动机在于追 求自身利益的最大，他们实现了自我利益之后更倾向于对荣誉、地位的追逐，同 时所获得的激励有益于内部控制的实施。 在传统的成本性态理论中，成本与业务量之间呈对称关系。随着研究的进一 步深入发现，成本费用与业务量间是不对称的，由此产生了费用粘性。高管不理 性的过度自信行为会加剧费用粘性的程度。目前的文献研究发现，管理者的过度 自信行为会加剧费用粘性的程度，同时，内部控制程度的提高会缓解费用粘性的 程度，但是鲜有文章研究管理者过度自信、内部控制质量与费用粘性三者之间的 关系。本文打破了传统的公司治理研究的界限，深入研究了内部控制、管理者过 度自信对费用粘性的作用机制。 本文在梳理了管理者过度自信、费用粘性的相关文献的基础上，选取了20 14 到2017 年间沪深A 股制造业公司，采用多元回归分析讨论管理者过度自信、内 部控制质量与费用粘性三者之间的关系。研究显示，管理者的过度自信心理会加 重企业费用粘性的的程度，同时与非国有企业相比，国有企业中过度自信与费用 粘性的正向关系更加明显；内部控制质量越高的公司，费用粘性的程度越轻。在 进一步探讨了管理者过度自信、内部控制质量与费用粘性三者之间的关系后得出： 良好的内部控制可以发挥调节作用，缓解管理者过度自信产生的费用粘性。本文 从高管行为和内部控制、国家政策等方面提出了建议。 关键词：管理者过度自信；内部控制；费用粘性 I 管理者过度自信、内部控制与费用粘性 ABSTRACT As China ’s economy has gradually entered the “new normal” and the impact of US trade policy on China ’s manufacturing industry, the issue of cost has become an important issue for enterprises. At the same time, when enterprises face the complicated environment at home and abroad, they put forward higher requirements on the internal control level of the enterprise. Different from the traditional rational economic person hypothesis, the manager's psychological and behavioral patterns run through the entire internal control behavior of the enterprise. Under the influence of the two power separation system, the differences in the characteristics of managers' personal characteristics are more prominent in corporate governance. Management's decision- making has played a very important role in the development of th