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广东外语外贸大学硕士学位论文 高管股权薪酬激励、行业竞争与企业研发 摘 要 目前，创新已成为推动国家经济和社会发展的主要力量。研究微观层面的 企业的研发问题，有助于激励社会创新，宏观层面上也有助于国家深化供给侧 改革，加速产业转型升级。 A 本文以我国沪深 股上市企业作为分析对象，在国内外文献综述的基础上， 通过构建联立方程方法，在控制高管股权薪酬与企业研发之间内生性的情况下 研究高管股权薪酬激励对企业研发的影响，并进一步纳入行业竞争因素考察竞 1 争机制对薪酬激励机制的影响。本文主要回答以下问题： （）高管人员股权薪 酬激励对企业研发的影响如何； （2）不同类型的股权薪酬激励对企业研发的影 响是否有所差异；（3）行业竞争是否影响高管股权薪酬激励与企业研发的关系。 本文研究结果表明：首先，对于我国上市企业，对实施高管股权薪酬激励 有助于激发企业的研发活力，促进企业研发；相比限制性股票型股权薪酬激励， 股票期权型的股权薪酬激励对企业研发的促进作用更大；最后，行业竞争将会 对高管股权薪酬激励与企业研发之间关系产生一定影响，具体表现为随着行业 竞争程度提高，股票期权型高管股权薪酬激励对企业研发投入的促进作用减弱。 在此基础上，本文提出了针对政府、针对企业如何激发企业研发活力，提 1 高研发创新能力的相关政策建议，为相关职能部门提供决策参考： （）政府应 完善股权激励相关法律法规，保障企业推行股权激励计划； （2）规范研发信息 披露机制，加强研发信息披露管理和监督； （3）企业应重视股权激励效果，选 4 择适当的股权薪酬激励方式； （）内外部治理结合，综合考虑激发企业的研发 活力。 关键词：高管股权薪酬激励；企业研发；行业竞争 I 广东外语外贸大学硕士学位论文 高管股权薪酬激励、行业竞争与企业研发 ABSTRACT At present, innovation hasbecome themain force topromotenational economic and social development. Research on the RD of enterprises at the micro level is helpfulto stimulate social innovation,and at themacro level isalsohelpful to deepen supply sidereform and accelerateindustrialtransformation andupgrading. Based on the literature review at home and abroad,thispaper studiesthe impact of executive equity compensation incentive on Enterprise RD by constructing the method of simultaneous equation, and further integrates the industry competition factors to investigate the impact of competition mechanism on the compensation incentivemechanism.Thispaper mainly answers the following questions:(1)What is the impact of executive equity compensation incentive on Enterprise RD? (2) Is there any differe