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内容目录
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销售：“填坑”不改下行趋势，增速修复预计放缓 4
土地：补库存动机支撑上半年市场，下半年预计转弱 7
政策：看好三季度需求端的 “实质”放松 9
公司：2019 年扩张节奏十年最低，次低为2014 年 12
二季度头部房企销售修复 12
2019 年扩张节奏十年最低，下半年销售支撑减弱 13
板块：大涨后估值依旧低位 15
投资建议：贝塔未结束，打好顺风局 17
风险提示 17
国信证券投资评级 18
分析师承诺 18
风险提示 18
证券投资咨询业务的说明 18
请务必阅读正文之后的免责条款部分 全球视野 本土智慧
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图表目录
图1：2020 年6 月30 城商品房成交面积同比增速 4
图2：2020 年上半年30 城商品房成交面积累计增速 4
图3：2020 年6 月百强房企销售面积及同比增速 4
图4：2020 年上半年百强房企销售面积累计增速 4
图5：不同能级城市成交面积累计同比 5
图6：新开去化延续回落趋势（月） 5
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