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衍生金融工具对企业理财的影响和策略 期数： 2009 年 3 期下 栏目：财税金融 作者：柳遂文 来源：中国集体经济 摘要：文章首先阐述了衍生金融工具在企业管理中的运用，提出了企业理财中选择衍生金融工具 应注意的问题以及我国衍生金融工具与企业理财的发展和展望。 关键词：衍生金融工具；企业理财；策略 一、衍生金融工具在企业筹资管理中的运用 衍生金融工具在企业筹资管理中的具体运用，主要针对筹资成本管理而言，企业常用的方法有远 期利率协议、利率互换、货币互换、期权及其组合衍生工具，此外还有用于企业反收购的认股权证和 为改善企业资本结构而刺激转换的可转换债券等，具体表现在以下方面： （一）锁定筹资成本 利用衍生金融工具，企业可以将筹资成本通过重新定价进行锁定。一般而言，利用远期利率协议， 企业可将单一期限的筹资利率固定下来，而当企业借入了一笔浮动利率贷款时，利用远期利率协议还 可将货款利率在未来的每一个展期利率锁定，因此，利用远期利率协议可将筹资于未来的贷款展期利 率确定下来。 （二）降低筹资成本 企业可以选择利率低的币种作为筹资的对象，然后在外汇市场兑换成实际需要的币种，再利用货 币互换在合适的时间换回需要还款的币种。当预期浮