衍生金融工具单元测试题.pdfVIP

1.一个公司在 IMM上按 1.440 0的价格买入 了 10 份英镑货币期货合同。第二交易日结算价 格是 1.438 0。请问：该公司的盈亏是多少? 2.一个公司按 94.36 的价格出售了 12 份 3 个月期英镑期货（一张合约面值为500 000英镑）， 并按 95.21 的价格实现了平仓。请问：这个头寸 的总体损益是多少? 3.金融期货可被用于对冲利率风险和货币 风险等长期风险。请问：这句话是对还是错? 4.您准备借入 500 万欧元，借期为三个月， 并准备采取措施防范利率上涨的风险。请问：您 应当如何利用期货来实现自己的目标? 5.一个法国公司准备在未来支付 600 万美 元，担心美元会在此期间升值。请问：它应当如 何利用期货来对冲自己的风险? 6.一个投资者持有德国政府债券投资组合， 他并不准备出售这些投资组合，他担心利率在未 来的几个月内会上涨从而导致其债券的价值下 跌。请问：他应当如何利用期货来实现投资组合 的保值? 7.1 月 2 日，某人计划于6 月份启程去瑞 士作为期 6 个月的旅行。他预计在这次旅行中将 花费 250000 瑞士法郎。为防止届时瑞士法郎升 值而使他多支付美元的风险，他打算在期货市场 上进行套期保值，假定期货与现货市场上的汇率 都为 0.5134 （即1 瑞士法郎合 0.5134 美元）。到 了 6 月 6 日准备启程之时，他在外汇市场以美元 买进所需的瑞士法郎，汇率为 0.5211 （现货市场 与期货市场的汇率相同）；同时将持仓期货合约 平仓。（瑞士法郎的期货面值为 125000） 要求：列表分析该交易过程并评价套期保值结 果。 现货市场 期货市场 1 月 2 日 6 月 6 日 盈亏 8.7 月 1 日，一家服装零售公司看好今年的秋 冬季服装市场，向厂家发出大量订单，并准备在 9 月 1 日从银行申请贷款以支付货款1000 万美 元。7 月份利率为 9.75%，该公司考虑若 9 月份 利率上升，必然会增加借款成本。于是，该公司 准备用 9 月份的 90 天期国库券期货做套期保值 （每张期货合约面值100 万美元）。 要求： （a ）设计套期保值方式，说明理由； （b ）9 月 1 日申请贷款1000 万美元，期限 3 个月，利率 12%，计算利息成本； (c)7 月 1 日，9 月份的 90 天期国库券期货报 价为 90.25；9 月 1 日，报价为88.00，计算期货 交易损益； (d)计算该公司贷款实际利率。 9.一个公司的可变利率贷款金额是 2 000 万 美元，贷款的利率每三个月调整一次，3 月 1 日 时是下一个调息日。贷款的利息是三个月美元 LIBOR 加 100 个基点(1 ％) 。公司的财务总监担 心利率在 3 月之前会上涨，于是想通过欧洲美元 期货（期货面值为 100 万）进行保值。 1 月 6 日时，三月期货的交易价是93.65 。 3 月 1 日时，期货交易价是91.40，三个月 美元 LIBOR 利率是 8.60 ％。 要求 解释公司为对冲风险需要如何行事。 计算始于3 月 1 日的下一个三月周期的实际 利率。 （假设三个月利息周期是一年的3 ／12。） 11.下面的期货价格运动发生在 10 月份的某个星期 合同 周初的价格 周末的价格 12 月短期英镑 90.40 91.02 12 月美国国库券 92-16 92-06 12 月法国政府债券 93.80 94.25 Hawthorn 公司在这些合同上的持仓如下所示 （a)10 份十二月短期英镑合同的空头仓(卖方) (b)6 份十二月美国国库券合同