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伊犁农四师国有资产投资有限责任公司 公司债券2017 年半年度报告 二〇一七年八月 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司公司债券2017 年半年度报告 重要提示 本公司董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 公司未经审计的2017 年上半年度财务报表，载有公司负责人、主管会计工 作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章。 1 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司公司债券2017 年半年度报告 重大风险提示 投资者在评价及购买本期债券之前，应认真考虑下述各项可能对本期债券的 偿付、债券价值判断和投资者权益保护产生重大不利影响的风险因素，并仔细阅 读募集说明书中“风险因素”等有关章节内容。 一、营业收入波动风险 2017 年 1-6 月、2016 年 1-6 月，公司营业收入分别为 419,807.76 万元和 356,870.58 万元，同比增加17.64%，基本保持稳定。营业收入作为本期债券还本 付息的重要保障，如果公司不能在持续期内有效调节公司营业收入状况，将会对 本期债券的按时足额偿付产生一定的不利影响。 二、盈利能力风险 近年来，发行人农作物及副产品板块在总营业收入中占比26%左右，其中主 要是为棉花生产与销售。棉花价格的波动对发行人销售收入影响较大。棉花价格 易受供需关系、种植面积等因素影响，若在本次债券发行期间棉花市场价格下降， 发行人棉花加工企业的经营将会受到影响，对发行人的经营收入产生一定影响。 另一方面，国家要求社会各界厉行节约、控制“三公经费”等政策要求的出台，对 白酒销售价格会产生一定影响。 三、利率波动风险 市场利率易受国民经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环 境变化的影响，特别是我国正处于经济转型的关键时期，经济调控政策出台密集, 未来几年内市场利率发生波动的可能性较大。由于本期债券采用固定利率形式， 一旦市场利率发生波动，可能导致投资者持有本期债券获取的利息收益相对下降。 四、持续投融资风险 公司作为农四师最重要的国有资产和基础设施建设营运主体，盈利能力相对 不高，同时项目收益状况又与国民经济增长存在一定的相关性，易受宏观调控影 响而产生变化。如果出现经济增长速度持续放缓、停滞或衰退，将可能使公司的 经营效益下降，现金流减少，从而可能影响本期债券的按时兑付。 2 伊犁农四师国有资产投资有限责任公司公司债券2017 年半年度报告 目录 重要提示 1 重大风险提示2 释义5 第一节 公司及相关中介机构简介7 一、公司信息7 二、相关中介机构情况8 第二节 公司债券事项 9 一、债券基本情况9 二、募集资金使用情况9 三、评级机构跟踪评级情况 10 四、增信机制、偿债计划及其他偿债保障措施变更情况及执行情况 10 五、债券持有人会议召开情况 10 六、公司债券受托管理人履职情况 10 第三节 公司财务和资产情况 12 一、主要财务会计信息 12 二、主要资产及负债变动情况 13 三、其他债券和债务融资工具的付息兑付情况 16 四、资产抵质押情况 16 五、对外担保变动情况 17 六、 银行授信情况 17 第四节 公司业务和治理情况20 一、报告期内公司从事的主要业务20 二、 报告期内公司经营情况24 三、行业趋势、公司未来发展战略、经营计划及可能面临的风险25 四、报告期内公司与主要客户业务往来时发生的严重违约事项40 五、控股股东独立性40 六、公司非经营性往来占款、资产拆借及违规担保情况说明40 七、公司治理、内部控制情况及执行募集说明书约定情况4 1 第五节重