银行行业专题研究：大额风险暴露：严标准、广覆盖、宽期限，建立系统化的风险集中度管控框架.pdf

行业报告 | 行业专题研究 银行 证券研究报告 2018 年07 月17 日 投资评级 大额风险暴露：严标准、广覆盖、宽期限，建立系统 行业评级 强于大市(维持评级) 化的风险集中度管控框架 上次评级 强于大市 《商业银行大额风险暴露管理办法》监管体系 作者 廖志明 分析师 监管范围：境内设立的商业银行对客户的信用风险暴露 ；计算方法：一般+ SAC 执业证书编号：S1110517070001 特定+交易账簿+交易对手+表外-CRM ；限制：丌得超过一级资本净额 同 liaozhiming@ 业 25%、非同业单一 15%/关联 20% ；过渡期：2018 年底达标。其中， 林瑾璐 分析师 匿名客户 2019 年底、同业 2021 年底。 SAC 执业证书编号：S1110517090002 linjinlu@ 《办法》中体现出的监管意图：重点在同业业务和同业投资 非同业客户：绝大多数银行达标，本《办法》将不影响信贷投放；同业客户： 行业走势图 同业业务已集聚较大风险，是大额风险暴露监管重点；为避免造成市场冲击， 银行 沪深300 过渡期三年半，并设定了分阶段达标要求；同业投资：表内资管和ABS 亦 19% 为 《办法》的监管重点，城商行较激进，量和杠杆较高，股份行投资量大， 14% 大行偏谨慎。预计未来不少银行将压缩同业投资，尤其是公募基金（法理上 9% 4% 难以穿透）投资规模。 -1% -6% 资管产品及ABS 投资受影响几何？ -11% -16% 公募基金计算方法取决于监管尺度。公募基金法理上不可穿透。但如果监 2017-07 2017-11 2018-03 管机构认可银行所投资公募基金产品严格遵循了单只证券占净值不超过 资料来源：贝格数据 10%、单只同业存单占净值不超过20%的规定，那么投资金额低于一级资本 净额的1.5%的公募债基、低于0.75%的公募货基，就可以免于计入匿名客户， 相关报告 直接计入产品本身风险暴露。若不认可，则从严执行，投资金额低于一级资 1 《银行-行业点评:6 月金融数据点评： 本净额的0.15%方能豁免，否则占用匿名客户额度。 信贷大幅放量，但拗不过表外大降》 银行持有资管产品和ABS 的达标压力有多大？ 2018-07-14