行业配置策略，宏观因子视角.docxVIP

正文目录 TOC \o 1-3 \h \z \u 本文研究导读 5 宏观因子体系构建 6 增长因子构建 7 生活端通胀因子构建 8 生产端通胀因子构建 9 利率因子构建 10 汇率因子构建 10 宏观风险配置模型构建 12 宏观风险配置概述 12 宏观风险配置流程 13 因子混合正交方案 13 组合优化算法 16 宏观风险配置模型在大类资产上的实证分析 17 单因子偏离实证 18 双因子对冲实证 20 组合持仓变动分析 23 因子暴露偏离敏感性分析 24 宏观风险配置模型在行业上的实证分析 25 单因子偏离实证 25 双因子对冲实证 26 基于宏观因子体系的动态投资时钟 27 总结与展望 28 参考文献 28 风险提示 28 图表目录 图表 1： 行业全景画像系列研究框架 5 图表 2： 本文研究框架 5 图表 3： 前期报告中构建的宏观因子体系 6 图表 4： 前期报告中构建的信用因子和利率因子 6 图表 5： CPI 和 PPI 走势对比 6 图表 6： 大类资产对宏观因子的回归结果 7 图表 7： 增长因子资产化流程 7 图表 8： 资产化前后的增长因子走势对比 8 图表 9： 生活端通胀回归分析 8 图表 10： 资产化前后的生活端通胀因子走势对比 8 图表 11： 生产端通胀回