集中度提升孕育老建材核心资产.docxVIP

目 录 奇怪的现象：传统建材行业有些公司市值持续扩张 4 行业结构嬗变孕育龙头和优秀公司发展新路径 5 建材行业龙头和优秀公司市占率逐步提高，行业集中度不断提升 6 龙头和优秀公司乘势而为不断布局，提升市占率 7 去投资和绿色发展时代，市场竞争和政策加剧落后企业环境恶劣 7 经济发展转型后，市场竞争推动导致落后企业生存环境恶劣 7 环保、产能控制和淘汰等政策迫使落后企业退出市场 9 下游集中度提升对企业标准提高，挤压小企业的空间 11 新冠疫情加速小企业淘汰，落地增量需求带来发展新空间 11 疫情造成经济衰退失业率上升，全球进入政策宽松模式 11 中国传统基建仍是支柱，叠加地产投资韧性建材增量需求落地 13 疫情对小企业冲击大且恢复较慢，有利优秀和龙头公司市占率提升 14 供给和需求双驱力，内需建材公司成为疫情后的优质核心资产 15 风险提示 16 相关报告汇总 17 插图目录 图 1： 蒙娜丽莎股价走势 4 图 2： 帝欧家居股价走势 4 图 3： 垒知集团股价走势 4 图 4： 苏博特股价走势 4 图 5： 祁连山股价走势 5 图 6： 海螺水泥股价走势 5 图 7： 东方雨虹股价走势图 5 图 8： 科顺股份股价走势图 5 图 9： 水泥行业 CR3 的变化情况 6 图 10： 防水材料行业 CR3 变化情况 6 图