基本面改善，钢铁债如何挖掘.docxVIP

内容目录 一、钢铁行业概况 5 行业定义 5 我国钢铁行业特点 5 二、上半年钢铁债市场回顾 7 一级市场 7 二级市场 8 违约事件与评级调整 9 三、下半年钢铁行业展望 10 供给：已接近历史高位，上涨空间有限 10 需求：短期企稳回升，中长期承压 12 成本：铁矿石价格受疫情影响存在不确定性 14 价格及利润：行业盈利承压，9、10 月或迎来年内峰值 16 四、钢铁企业信用分析 17 钢铁债发行企业概览 17 钢铁企业信用分析框架 19 重点企业全面分析 23 鞍山钢铁集团有限公司：产品结构丰富，规模优势明显 23 攀钢集团有限公司：钒钛产品地位领先，短期债务占比较高 26 山东钢铁集团有限公司：金融等非钢业务占比较高，对外担保存在代偿风险 29 湖南华菱钢铁集团有限责任公司：技术水平先进，整体盈利能力较强 32 包头钢铁（集团）有限责任公司：西北地区大型钢企，债务负担较重 34 重庆钢铁股份有限公司：重整后经营显著改善，宝武入主或迎新发展 37 南京钢铁股份有限公司：主业经营良好的民营企业 39 风险提示 42 图表目录 图表 1：钢铁行业产业链 5 图表 2：我国钢铁企业分布 6 图表 3：2018 年全球主要国家钢铁行业集中度（%） 6 图表 4：我国历年钢材出口数量及占比（万吨